Трейдинг портал How to Trade Аналитический сайт о финансовых рынках и торговле на них
Хотя политические риски никуда не делись, вероятность роста отрасли здравоохранения по-прежнему очень высокая
В связи с новой пандемией коронавируса многие акции сектора здравоохранения США в прошлом году оказались под давлением. Особенно заметно это было на примере организаций, которые предоставляли дискреционные процедуры или методы лечения.
И хотя в этом году ситуация должна стать намного лучше, отрасль столкнётся с другой неприятностью: сменой федерального правительства. Администрация Байдена, скорее всего, сосредоточит внимание на снижении расходов.
Тем не менее, общий эффект вряд ли будет особо выраженным. Байден имеет репутацию умеренного человека, готового идти на компромиссы. При этом у него не очень сильный контроль над Сенатом.
Кроме того, в секторе здравоохранения много выдающихся компаний. Некоторые из них платят привлекательные дивиденды.
Итак, какие акции здравоохранения на бирже выглядят убедительнее других на данный момент? Давайте рассмотрим семь лучших вариантов.
Акции сектора здравоохранения: Pfizer (PFE)
Источник: Manuel Esteban / Shutterstock.com.
Разработка компанией Pfizer вакцины от Covid-19, которая была создана в сотрудничестве с BioNTech SE (NASDAQ:BNTX), была одним из величайших достижений в медицине. Компания использовала передовые знания об информационных РНК (мРНК), чтобы имитировать вирус и заставить собственную иммунную систему пациента вырабатывать антитела против него.
Пока неясно, сколько денег вакцина принесёт для акций PFE. Но в ближайшие несколько лет эта цифра может превысить 10 млрд долларов. Более того, опыт работы с мРНК может помочь в разработке лекарств от других заболеваний, в том числе рака.
В настоящее время PFE находится в процессе ребрендинга (появился новый логотип) и переосмысления своей общей стратегии. Всё это будет связано с повышением внимания отпускаемым по рецепту лекарствам и вакцинам (что видно на примере спин-оффа подразделения Upjohn и компаний по охране здоровья потребителей, таких как Advil). Данный сегмент имеет не только высокие цены, но и большие рыночные возможности.
За счёт роста денежных потоков компания сможет продолжить заключение сделок с биотехнологическими фирмами, чтобы укрепить свою продуктовую линейку. Также, вероятно, будет продолжена полоса повышения дивидендов. Отметим, что и нынешняя доходность выглядит довольно привлекательно – 4,2%.
Читайте также 3 компании в сфере здравоохранения с недорогими акциями, на которые стоит обратить внимание
Cerner (CERN)
Источник: Eyesonmilan / Shutterstock.com.
Сектор здравоохранения, акции которого мы рассматриваем, отстаёт в плане внедрения новых технологий. Но в этом нет ничего удивительного. В традиционной системе есть ряд проблем, а также строгие нормативные требования.
Однако индустрии здравоохранения придётся стать более агрессивной. В конце концов, давление на издержки увеличится.
Многие технологические стартапы хотят извлечь выгоду из этой возможности. Однако преимущество может быть у более солидных фирм, поскольку они имеют больше опыта в интеграции сложных систем.
Одним из главных игроков в этой категории является компания Cerner, основанная более 40 лет назад. Она разрабатывает ИТ-системы, которые используются в некоторых крупнейших в мире организациях здравоохранения. Кроме того, у Cerner более пятисот патентов на различные технологии.
Имейте в виду, что компания модернизирует свои приложения, переходя на облачные технологии. В основе перехода лежит платформа HealtheIntent. Она представляет собой сложную сеть для обработки претензий и платежей. Другими словами, это система, которая должна значительно повысить общую эффективность.
Что касается акций CERN, то их оценка является вполне разумной, учитывая, что компания располагает критически важным программным обеспечением, которое периодически приносит значительные доходы. Текущее соотношение форвардной цены к прибыли – 23X.
Merck (MRK)
Источник: Atmosphere1 / Shutterstock.com.
В прошлом году акция Merck отличилась тем, что стала одной из худших в индексе Dow Jones Industrial Average. Потери составили 6% или около того.
В частности, компания опоздала со своей вакциной от Covid-19. В итоге руководству Merck пришлось навёрстывать упущенное, сделав несколько приобретений.
Но в 2021 году ситуация должна улучшиться. Что станет катализатором роста? Прежде всего, Merck имеет преимущество в виде препарата Keytruda, который предназначен для лечения рака лёгких. К 2025 году выручка от него должна превысить 20 млрд долларов.
Далее, у компании большая линейка кандидатных лекарств от таких болезней, как респираторные инфекции и сердечная недостаточность. Также будут предприняты усилия по переориентации бизнеса на лекарства, отпускаемые по рецепту. Например, есть планы избавиться от подразделения по охране здоровья женщин.
В любом случае, MRK действительно выглядит как интересная ценностная возможность среди акций компаний здравоохранения. Учитывайте, что дивиденды составляют 3,2%, а отношение форвардной цены к прибыли – 12,7X.
Amgen (AMGN)
Источник: Michael Vi / Shutterstock.com.
В прошлом году акции Amgen были включены в респектабельный индекс Dow Jones Industrial Average. Это хорошо показывает, насколько важной стала биотехнологическая индустрия.
Основанная в 1980 году компания Amgen является одним из пионеров этой категории. Первые годы были сложными, но научно-исследовательская работа компании окупилась в 1990-х годах. С тех пор Amgen продолжает расти. В последнем квартале выручка увеличилась на 12% до 6,4 млрд долларов, а прибыль на акцию – на 19% до 4,37$.
Препараты компании охватывают широкий спектр вариантов применения, таких как здоровье костей, онкология, воспаления, болезни сердца и неврология. Надо отметить, что шесть самых популярных препаратов приносят компании более 500 миллионов долларов в год.
Линейка продуктов также очень надёжная и должна стать хорошим источником роста. На данный момент проводится клиническое тестирование более ста пятидесяти различных препаратов.
Оценка акций AMGN является вполне разумной – P/E равно 13,8 при дивидендной доходности 2,9%.
Читайте также Лучшие акции для покупки в 2021 году
UnitedHealth Group (UNH)
Источник: Ken Wolter / Shutterstock.com.
Пандемия Covid-19 оказала неоднозначное влияние на рынок медицинского страхования США. С другой стороны, произошло сокращение числа сотрудников, а также появились непредвиденные расходы. С другой стороны, спрос на плановые процедуры стал меньше.
Однако после начала выпуска вакцин в этом году, ситуация, скорее всего, нормализуется. И это будет хорошей новостью для страховщиков, особенно крупных, имеющих большой масштаб работы.
UnitedHealth Group занимает одну из лучших позиций. В третьем квартале выручка выросла почти на 8% и составила 65,12 млрд долларов, а прибыль – 3,17 млрд долларов.
Ключом к успеху компании является её диверсифицированная платформа. В категории медицинских пособий для работодателей и частных лиц в ней зарегистрировано около 26,4 млн членов. Кроме того, у компании есть прибыльный бизнес по медицинскому и пенсионному обслуживанию, которым пользуется каждый пятый житель США.
Кроме того, UnitedHealth владеет успешным подразделением из сферы информационных технологий под названием Optum, которое помогает устанавливать различные системы для достижения лучших результатов и снижения затрат.
Что касается акций UNH, то их оценка находится на довольно привлекательном уровне при соотношении цены к прибыли 17X и дивидендной доходности 1,4%.
Stryker (SYK)
Источник: Shutterstock.
Stryker – ведущий разработчик медицинских устройств и роботизированных систем для ортопедических и спинальных процедур. Когда на бизнес давила пандемия Covid-19, компания всё ещё была в состоянии демонстрировать низкий однозначный рост. Но поскольку в этом году ситуация начинает улучшаться, акции Stryker должны вернуться в режим роста.
Надо учитывать, что долгосрочные тенденции достаточно позитивны. В конце концов, происходит старение населения, особенно такой большой группы, как “бэби-бумеры“. Кроме того, использование автоматизированных технологий в здравоохранении становится всё более распространённым явлением.
В основе Stryker лежит роботизированная платформа Mako, которая недавно преодолела рубеж в 1000 установок. Эта система используется при операциях по замене тазобедренного и коленного суставов.
Оценка SYK может показаться слишком высокой, поскольку отношение форвардной цены к прибыли составляет 27X. Но опять же, прибыль временно снизилась. Кроме того, учитывая потенциальные перспективы роста и сильную продуктовую линейку, успех практически гарантирован.
Health Care Select Sector SPDR ETF (XLV)
Источник: Shutterstock.
Даже при инвестировании в крупные акции сектора здравоохранения риски могут быть довольно большими. Всего одно неблагоприятное решение Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) может оказать огромное влияние на цены акций.
Один из способов снизить этот риск – инвестиции в биржевой фонд. Отличным вариантом такого фонда является ETF SPDR Health Care Select Sector с активами под управлением на 26 млрд долларов.
XLV ориентирован на сегмент здравоохранения в индексе S&P 500, то есть, все компании, которые он отслеживает, имеют большую рыночную стоимость. При этом они охватывают различные отрасли, такие как фармацевтика, оборудование / расходные материалы, услуги и технологии. В число крупнейших активов входят Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), Abbot Labs (NYSE:ABT), Merck и Eli Lilly (NYSE:LLY). В настоящее время в портфеле фонда 63 ценные бумаги.
ETF XLV имеет небольшой коэффициент издержек – 0,13% или 13$ в год на 10 000$ инвестированных – при дивидендной доходности 1,5%.
На дату публикации автор не держал (ни прямо, ни косвенно) никаких позиций в ценных бумагах, которые здесь упомянуты.
