Бинарные опционы – развод или нет? Мнение специалистов РБК

«Взгляд» Хруповой на бинарные опционы – эксперты в студии РБК

Коротко о бинарных опционах

Елена Хрупова: Мой первый вопрос Виктору. Чем вообще бинарные опционы радикально отличаются от традиционных?

Виктор Гармашев: Это новые производные финансовые инструменты, дающие возможность извлекать прибыль от прогнозов роста или падения котировок базовых активов. От классических биржевых деривативов их отличает существенная черта: прибыль строго фиксирована и не зависит от величины изменения котировок на базовый актив.

Елена Хрупова: Спасибо, Виктор! Если я правильно поняла, торговли достаточно сделать верный прогноз: станет цена выше или ниже?

Виктор Гармашев: Это можно назвать прогнозом, а можно ставкой на рост или на падение. Например, это может быть курс Евро к Франку по отношению к нынешнему.

Елена Хрупова: Можно-ли выбрать короткий срок исполнения контракта, от нескольких минут до нескольких дней?

Виктор Гармашев: Провайдеры предлагают подходящие сроки исполнения от десятков секунд до нескольких дней. Стандартные инструменты исполняются намного дольше – недели и месяцы.

Елена Хрупова: Расскажите Дмитрий, какие вообще бывают виды этих активов? Я знаю, например, что существуют «одно касание» и «нет касания». Какие различия между ними?

Виктор Гармашев: Есть обычные биржевые бинарные опционы, торговлю которыми ведёт сегодня Чикагская биржа, а есть строго индивидуальные варианты. Много условий как по времени, так и по исполнению. Это могут быть достижение цены, превышение или просто движение в выбранном направлении. Суть классификации в том, что опционы делятся на два типа: европейские и американские. Европейские не могут быть исполнены до того, как наступит определённый срок, зато по американским правилам держатель деривативов имеет право на получение премии сразу, как цена достигает определённых уровней. Это и есть понятие американских опционов, которые называются ещё «одно касание». По первому достижению ценой нужного значения они автоматически активируются.

Дмитрий Кулешов: Хочу добавить, что важным при этом является правило идеальной нулевой суммы. Статистически, сумма выигрыша в любом случае является негативной. Это означает, что если представить бинарный опцион в виде подбрасывания монетки, то вероятности выпадения орла или решки равны 0.5. Математическое ожидание сделки и желаемая величина прибыли в результате не может быть выше и в опционах. Независимо от результата торгов, нельзя получить больше того, что определено заранее в правилах. По факту, за вычетом комиссии брокера, вероятность всегда будет чуть ниже 50%. Спекулянт будет обязательно в чуть худшем положении, чем провайдер бинарных опционов. Бинарные опционы в этом плане не отличаются от других инструментов и сами по себе не увеличивают вероятность выигрыша. Их достоинства заключаются совершенно в другом.

Достоинства нового инвестиционного продукта

Елена Хрупова: Отлично, Дмитрий! В чём именно основные достоинство бинарных опционов?

Дмитрий Кулешов: Чтобы описать достоинства бинарных опционов, трудно обойтись без математической терминологии. Простыми словами, бинарные опционы хороши тем, позволяю их легко использовать в структурных продуктах и делать это достаточно широко. С другой стороны, бинарными опционами удобно хеджировать другие риски, которые могут быть по другим позициям.

Елена Хрупова: Я думаю что хеджирование – это отдельная тема. К ней мы вернёмся немного позже. А если взять обычного игрока Форекс, который решил расширить горизонты и набор инструментов, то какие плюсы он получит в опционах?

Виктор Гармашев: Один из плюсов обусловлен тем, что инвестору нужно для работы гораздо меньше денег. Обычно брокеры бинарных опционов начинают ставки от 5 долларов или чуть большей суммы. Это доступный вход и любой может принять участие. Но что чем слаще морковка, тем выше и риск. Не нужно думать, что с тремя рублями на входе завтра выиграешь миллион.

Второй плюс в том, что заранее определена прибыль, которая ожидает спекулянта. Эта прибыль достаточно интересна в процентном выражении и составляет от 60 до 85%. Открыв позицию, торговец изначально планирует, каков будет доход, если прогноз сбудется.

Елена Хрупова: От чего зависит эта вилка доходности 60–85%? От выбора брокера?

Виктор Карамышев: Диапазон примерно такой, но если не угадал движение, то можно потерять все. Некоторые брокеры возвращают до 15% в случае неудачи и это достаточно неплохая компенсация. Обычно это провайдеры, обещающие 65% выигрыша. Те, кто предлагает 85%, никаких компенсаций не выплачивают и забирают все при проигрыше.

Елена Хрупова: Это очень много в любом случае! За несколько минут можно получить доходность почти 100%. Особенно если учесть, что за день таких ставок не одна, а много. Неплохой заработок!

Виктор Гармашев: В казино доходность бывает ещё выше. И тоже можно неплохо заработать, если ты очень везучий человек. Но не нужно сравнивать с казино – это просто некорректно.

Елена Хрупова: Расскажите, Виктор, кому в первую очередь подойдут бинарные опционы? Кто может на них заработать?

Виктор Гармашев: Основной рынок – это клиенты, которые уже знакомы с торговлей Форекс. Для них существуют инструменты с самым низким уровнем входа. Обычно в виде торговой платформы на сайте компании. Можно легко зарегистрировать и платить картой либо через электронные платёжные системы. У некоторых российских брокеров прямого доступа к такой торговле нет, а занимаются этим, как правило, компании в офшорных юрисдикциях. В большинстве случаев, они не имеют лицензий, потому что для брокера бинарных опционов она сейчас не требуется.

Опционы – рискованный бизнес

Елена Хрупова: Кто принимает на себя риски, связанные с отсутствием лицензий?

Виктор Гармашев: Инвестор, когда перечисляет заработанные деньги для бинарных опционов в такую компанию, должен понимать, что в случае дефолта со стороны провайдера придётся рассчитывать только на себя. Обращаться будет некуда и не к кому. Есть прямой смысл выбирать российского брокера с лицензией.

Ещё одна аудитория, кому подойдут бинарные опционы – это биржевики. На российских площадках они успешно копируются обычными опционами, что выгодно и популярно. Достаточно сделать несложный пакет из двух опционов, один из которых на повышение, а другой на понижение, чтобы образовался плюсовой спред с неплохим доходом.

Можно посоветовать новые инструменты и более состоятельным спекулянтам. Существуют различные структурные продукты, внутри которых уже заложены бинарные опционы. Человеку, который вкладывает средства, совсем необязательно знать, что именно входит в составной актив. Если он спросит, то узнает о бинарных опционах, но основное значение имеют риск и прибыльность от вложения.

Елена Хрупова: Если уж заговорили о рисках, то хочется спросить у Дмитрия, каковы финансовые риски при работе с бинарными опционами и как можно их лимитировать?

Дмитрий Клешов: Если мы говорим о массовых розничных спекулянтах – это риск так называемой скрытой комиссии. Чем хуже математическое ожидание, тем ниже вероятность победить и получить свою прибыль для инвестора. Есть специальные формулы, проверенные временем, но если мы начнём о них говорить, то придётся перейти на сложный язык математики. Простыми словами, если вероятность победы много ниже половины, то и пытаться не нужно. Для этого лучше идти в казино, не считать там карты и не использовать специальных стратегий. При этом не удастся заработать денег, но можно получить удовольствие.

Когда розничный спекулянт приходит в торговлю опционами, чаще всего он не видит риска — отсюда и горькие разочарования после потерь. Но структурные продукты, в которые входят бинарные опционы, позволяют дешевле и проще построить финансовый бизнес и иметь стабильный доход. Приток средств достигается не всегда, а при наличии определённой ситуации. Это служит основой многих стратегий. Как пример – способ, связанный во многом с хеджированием. Иными словами, у многих опционов довольно значительно отличается цена, и в паре это даёт устойчивый выигрыш на рынке. Те, кто немного представляют, о чём идёт речь, могут изучить тему и применять этот метод. В любом случае важно использовать более продвинутую стратегию и извлекать из неё прибыль.

Именно так возникают очевидные риски. Для розничного инвестора они одни, но если продавать опционы на оптовом рынке – совершенно другие. Дело в том, что хеджировать ванильные опционы намного сложнее, чем бинарные. Существующие способы требуют дополнительных издержек, мониторинга всех открытых позиций и применения сложных алгоритмических стратегий. Конечно, это не обходится без использования математики и сложных стратегий. Не получится получать прибыль без знаний, несмотря на то, что математический аппарат совсем не такой уж сложный, как кажется. Совершенно ясно, что на фондовый рынок и торговлю опционами без математики лучше и не пытаться приходить.

Особенности и стратегии торговли

Елена Хрупова: Виктор, на какие базовые активы есть бинарные опционы? Какие из них наиболее популярны в мире, а какие в России?

Виктор Гармашев: Существуют даже опционы на прогноз погоды, в том числе и бинарные. Самые популярные на сегодняшний день такие, куда входят наиболее значимые финансовые инструменты, в первую очередь валютные пары. А также фондовые индексы, всевозможные товары, золото, нефть, серебро, платина и индивидуальные акции, но не все представленные на фондовых биржах, а только наиболее известных компаний. Клиент торговой платформы всегда может выбрать базовый актив, от которого построен опцион и конкретную торговую позицию.

Елена Хрупова: Получается, что на бинарные опционы действуют все те же факторы, которые действуют на базовый актив. Чтобы правильно спрогнозировать, опираться нужно на эти факторы?

Виктор Гармашев: На стоимость опциона действует, в том числе, стоимость базового актива. Но кроме этого, есть много других параметров. Наиболее серьёзные – это банковские ставки и волатильность. Большое значение имеют новости, которые и рождают эту волатильность. Все это надо учитывать.

Елена Хрупова: На каких именно стратегиях можно заработать, торгуя бинарными опционами? Какие вообще стратегии для этого существуют?

Виктор Гармашев: Начать нужно с самого простого, с базовой стратегии. Просто делается прогноз на то, вырастет или упадёт цена. Если поставлено на рост и прогноз оправдался, спекулянт получит свою прибыль от инвестированной суммы плюс саму сумму. Но если вдруг цена упадёт, а ставка была на повышение, пропадают все вложения. Правильно прогнозируя и комбинируя сделки, следует начать торговать с самых простых шагов. Дальше можно двигаться вглубь, потому что существует много вариантов. Некоторые брокеры предоставляют даже специальные инструменты, позволяющие сконструировать собственный опцион с индивидуальными параметрами и попробовать поработать с ним.

Для самых искушенных профессионалов

Елена Хрупова: Дмитрий, какие более сложные стратегии бинарных опционов могут быть интересны инвесторам?

Дмитрий Клешов: На самом деле, сложностей более чем достаточно. Всегда непросто прогнозировать цену актива, особенно если это делается за короткое время, например, в течение нескольких минут или часа. Если достоверно не известно, отсутствуют хорошие индикаторы, и нет сложной математической модели движения рынка, торговля превращается в обычное казино. Но чаще всего таких моделей нет. Как известно, азартные игры до добра не доводят. Совершенно другой вариант, когда инвестор профессионально использует биржевые продукты, о которых сегодня идёт речь.

Если разложить на составляющие цену опциона, пропустить через аналитические индикаторы, можно рассмотреть наличие явных колебаний. Любое стохастическое колебание – это всегда возможность забрать что-нибудь с рынка. Иными словами, если в рынке есть какая-нибудь премия, возникает явный импульс движения и появляются люди, которые готовы продать или купить по широкой цене. В этом случае, особенно для крупного игрока или дилера, возможностей значительно больше. Но достаточно и для массового инвестора.

Другой способ заключается в создании комбинаций и поиске ценовых перекосов. Например, как уже говорилось, дисбаланс в ванильных опционах и отличия в волатильности на разных страйках. Мы можем заметить, что в силу ряда факторов есть провайдер, у которого этот бинарный опцион стоит дешевле или дороже, а встречная комбинация в этом случае обходится дешевле. С помощью определённой методики этот дисбаланс можно найти и успешно торговать. Но нужно специальное программное обеспечение, которое помогает найти такие возможности. Трудно себе представить, что можно просто так сесть и угадывать движения рынка в течение часа-двух и на этом заработать. Для того чтобы расставаться с деньгами есть много различных способов, более или менее сложных и приятных. Чтобы на рынке зарабатывать, нужны сложные математические модели, точные графики, современные индикаторные стратегии и аналитика. Чаще всего они нетривиальны, и их сложно найти.

Елена Хрупова: В финале хочется услышать от экспертов, каковы их перспективы нового инвестиционного продукта на российском рынке? В чём преимущества?

Виктор Гармашев: Бинарные опционы, по сравнению с инструментами Форекс, просты, доступны и понятны начинающим инвесторам. Это уже смогли оценить многие игроки. Искушённые биржевики уже давно имеют в своём арсенале подобное и активно пользуются. Это делается с помощью существующих опционов и их базовых активов – фьючерсов. Каковы перспективы развития инвестиционного бизнеса, таковы они и для новых инструментов.

Дмитрий Клешов: Важное преимущество для массовых участников рынка заключается в возможности использовать продвинутые стратегии и создать на их основе структурные продукты, которые в определённых ситуациях более стабильны и доходны, чем обычные. Это особенно важно для тех, кто не имеет дорогой и сложной технологии и математического аппарата. Бинарные опционы более доступны и в этом их перспектива, основа которой в массовости.