Торгуйте уверенно с бесплатными сигналами Зарегистрироваться
image
Трейдинг портал » Торговля акциями » Дивиденды – что это такое и что нужно знать о дивидендах

Дивиденды – что это такое и что нужно знать о дивидендах

Что такое дивиденды

Дивиденды представляют собой распределение части прибыли компании, которое выплачивается определённому классу её акционеров.

Дивиденды определяются и контролируются советом директоров компании, хотя после этого они должны быть одобрены голосованием акционеров.

Дивиденды могут быть выпущены как в виде денежных выплат, так и в виде акций или другого имущества, хотя денежные дивиденды являются наиболее распространёнными.

Наряду с компаниями дивиденды выплачивают также различные паевые инвестиционные фонды и торгуемые на бирже фонды (ETF).

Основные сведения о дивидендах

Дивиденды – это вознаграждение, выплачиваемое акционерам за их вклад в акционерный капитал компании, которое обычно выделяется из чистой прибыли компании.

Хотя основная часть прибыли хранится внутри компании в качестве реинвестируемой прибыли, которая используется для текущей и будущей деятельности компании, оставшаяся часть может выделяться акционерам в качестве дивидендов.

Однако иногда компании могут выплачивать дивиденды даже в случаях, когда они не получают соответствующую прибыль.

Они могут делать это для поддержания своей репутации в плане регулярных выплат дивидендов.

Советы директоров компаний могут принимать решения о выплате дивидендов в различные сроки и с различными ставками.

Дивиденды могут выплачиваться с установленной периодичностью, например ежемесячно, ежеквартально или ежегодно.

Например, Walmart Inc. (WMT) и Unilever PLC ADR (UL) выплачивают дивиденды раз в квартал.

Кроме того, компании могут также выпускать единовременные специальные дивиденды либо отдельно, либо в дополнение к плановым выплатам.

Например, в связи с высокими показателями деловой активности и улучшением финансовых перспектив компания Microsoft Corp (MSFT) в 2004 году объявила о специальных дивидендах в размере 3,00$ на акцию, что было намного выше обычных квартальных дивидендов в диапазоне от 8 до 16 центов на акцию.

Читайте также Прямые инвестиции

Основные выводы

  • Дивиденды-это выплаты, производимые зарегистрированными на биржах компаниями или фондами в качестве вознаграждения инвесторам за инвестирование их денег в предприятие. Они могут выплачиваться как деньгами, так и в виде акций.
  • Объявления о выплате дивидендов обычно сопровождаются пропорциональным увеличением или уменьшением стоимости акций компании.
  • Чтобы найти инструменты с выплатами дивидендов, инвесторы могут использовать такие модели, как модель дисконтирования дивидендов или модель роста Гордона.

Компании, выплачивающие дивиденды

Крупные и уважаемые компании с относительно предсказуемой прибылью часто являются лучшими плательщиками дивидендов.

Эти компании, как правило, выплачивают регулярные дивиденды, поскольку они стремятся максимизировать капитал акционеров различными путями, помимо обычного роста.

Регулярно выплачивают дивиденды компании из следующих отраслей: сырьевые материалы, нефть и газ, банки и финансы, здравоохранение и фармацевтика, коммунальные услуги.

Компании, структурированные как товарищества с ограниченной ответственностью (MLP) и инвестиционные трасты по недвижимости (REIT), также являются надёжными плательщиками дивидендов, поскольку их правила подразумевают определённое распределение средств среди акционеров.

Фонды могут также производить регулярные выплаты дивидендов в соответствии со своими инвестиционными целями.

Стартапы и другие быстрорастущие компании, например из технологического или биотехнологического сектора, могут не приносить регулярных дивидендов.

Поскольку такие компании находятся на ранних стадиях развития и несут большие расходы, связанные с исследованиями и разработками, расширением бизнеса и операционной деятельностью, у них часто нет достаточных средств для выплат дивидендов.

Даже компании, получающие прибыль на ранних и средних стадиях, избегают выплаты дивидендов, если они планируют вырасти выше среднего уровня и вместо дивидендов инвестируют прибыль обратно в развитие бизнеса.

Читайте также Акций Toys ‘R’ Us больше нет. И вот почему

Важные даты, связанные с дивидендами

Процедура выплаты дивидендов осуществляется в хронологическом порядке, и соответствующие даты играют важную роль при определении акционеров, имеющих право на получение дивидендов.

А именно

  • Дата объявления. Руководство компании объявляет о выплате дивидендов в день, который называется “датой объявления“, после чего это решение должно быть одобрено акционерами.
  • Экс-дивидендная дата. Дата истечения срока действия права на получение дивидендов называется экс-дивидендной датой. Например, если экс-дивидендной датой для акции является понедельник, 5 мая, то акционеры, которые покупают акции в этот день или после него, НЕ имеют права на получение дивидендов, поскольку именно в этот день истекает соответствующий срок. Акционеры, которые купили акции за один рабочий день до экс-дивидендной даты, то есть, в пятницу 2 мая или ранее, получат дивиденды.
  • Дата регистрации. Датой регистрации называется день, в который компания определяет, какие акционеры имеют право на получение дивидендов или распределение прибыли.
  • Дата выплаты. В этот день компания производит выплату дивидендов, и деньги зачисляются на счета инвесторов.

Влияние дивидендов на цену акций

Поскольку дивиденды являются необратимыми, их выплаты приводят к тому, что деньги навсегда покидают бухгалтерские ведомости и счета компании.

Поэтому дивидендные выплаты влияют на цену акций – при объявлении о выплате она повышается примерно на величину объявленного дивиденда, а при открытии сессии в экс-дивидендную дату снижается на аналогичную величину.

Предположим, акции компании торгуются по 60$ за штуку, и компания объявляет о дивидендах в размере 2$.

Как только выйдет эта новость, цена акций взлетит примерно на 2$ и достигнет 62$. Допустим, за один рабочий день до экс-дивидендной даты акции торгуются на уровне 63$.

В экс-дивидендную дату цена снизится на те же 2$ и в начале торговой сессии этого дня составит 61$, потому что те, кто покупает акции в экс-дивидендную дату, не получают дивидендов.

Читайте также Что было бы, если бы вы приобрели акции Apple на 100$ в 2002 году

Зачем компании платят дивиденды

Компании выплачивают дивиденды по разным причинам. Эти причины могут иметь разные последствия и по-разному интерпретироваться инвесторами.

Акционеры ожидают дивиденды как вознаграждение за их доверие к компании, и руководство компании стремится уважать эти настроения, поддерживая репутацию надёжного плательщика дивидендов.

Выплаты дивидендов положительно отражаются на отношении к компании и помогают поддерживать доверие инвесторов.

Дивиденды также выгодны для акционеров, поскольку во многих юрисдикциях они рассматриваются как необлагаемый налогом доход, в то время как прирост капитала от продажи акций с увеличившейся ценой облагается налогом.

Трейдеры, которые ищут краткосрочную прибыль, могут также предпочесть получать дивидендные выплаты, которые мгновенно приносят деньги, не облагаемые налогами.

Высокая стоимость объявленных дивидендов может означать, что компания преуспевает и получила хорошую прибыль.

Но это также может говорить о том, что у компании нет подходящих проектов для получения более высокой прибыли.

Поэтому она использует полученные денежные средства для выплат акционерам вместо того, чтобы реинвестировать их в рост.

Если компания имеет длительную историю прошлых выплат дивидендов, уменьшение суммы дивидендов их отмена может сигнализировать инвесторам о том, что компания находится в сложной ситуации.

Опубликованное 13 ноября 2017 года объявление о снижении на 50% суммы дивидендов General Electric Co. (GE), одной из крупнейших американских промышленных компаний, сопровождалось снижением цены акций GE более чем на семь процентов.

Однако уменьшение суммы дивидендов или решение об отказе от их выплаты не обязательно связано с плохими новостями о компании.

Возможно, что у руководства компании просто есть планы по более удачному инвестированию денег, которое улучшит её финансовые показатели.

Например, руководство компании решило инвестировать средства в проект с высокой доходностью, который может увеличить доход акционеров в долгосрочной перспективе гораздо больше того, что они получают за счёт дивидендных выплат.

Читайте также Кто является основными конкурентами Netflix

Примечание о дивидендах, выплачиваемых фондами

Дивиденды, выплачиваемые фондами, отличаются от дивидендов, выплачиваемых компаниями.

Средства на дивиденды компании обычно поступают из прибыли, которая генерируется в процессе деловой активности компании.

Фонды работают с использованием принципа чистой стоимости активов (NAV), которая отражает стоимость их активов или стоимость активов, которые фонд отслеживает.

Поскольку фонды не имеют внутренней прибыли, они выплачивают дивиденды, выделяемые из NAV.

Из-за того факта, что фонды работают на основе чистой номинальной стоимости, регулярные и высокочастотные дивидендные выплаты не следует рассматривать как очень высокие показатели фонда.

Например, инвестирующий в облигации фонд может выплачивать ежемесячные дивиденды, поскольку он получает деньги в виде ежемесячных процентов по своим процентным инвестициям.

То есть, это просто перевод процентного дохода в полном или частичном объёме инвесторам фонда.

Фонды, инвестирующие в акции, также могут выплачивать дивиденды, которые в этом случае зависят от дивидендов по акциям, находящимся в его портфеле, или получаются за счёт продажи определённого количества акций.

По сути, инвесторы, получающие дивиденды от фонда, снижают стоимость своего вклада, что отражается в уменьшении NAV в экс-дивидендную дату.

Читайте также Топ 4 держателей акций Амазон

Имеют ли дивиденды хоть какое-нибудь значение

Экономисты Мертон Миллер и Франко Модильяни утверждают, что дивидендная политика компании не имеет никакого значения и не влияет на цену акций фирмы или стоимость её капитала.

Теоретически, акционер может быть абсолютно равнодушным к дивидендной политике компании.

В случае высоких дивидендных выплат они могут использовать полученные средства для покупки большего количества акций.

В случае низких выплат они могут продать некоторые акции, чтобы получить необходимые деньги.

В любом случае, сочетание стоимости инвестиций в компании и денежных средств, которые она хранит, останется прежним.

Таким образом, Миллер и Модильяни пришли к выводу, что дивиденды не имеют значения, поэтому инвесторам не следует беспокоиться о дивидендной политике фирмы, поскольку они могут синтетически создавать свои собственные.

Однако в действительности дивиденды позволяют акционерам получать деньги, что даёт им возможность извлечь из них больше пользы.

Они могут инвестировать в другие ценные бумаги и получать более высокую прибыль, а также потратить на досуг или коммунальные услуги.

Кроме того, такие издержки, как налоги и брокерские услуги, а также неделимые акции, делают дивиденды очень полезными в реальном мире.

Дивиденды помогают компенсировать комиссии брокера и ваши налоги. Это может сделать дивидендные инвестиции ещё более привлекательными.

Конечно, для того, чтобы инвестировать в активы, приносящие дивиденды, нужен биржевой брокер.

Читайте также Самые крупные компании, принадлежащие Pepsi (PEP)

Инвестирование в акции, по которым выплачиваются дивиденды

Инвесторы, которые хотят получать дивиденды на свои инвестиции, имеют ряд вариантов, включая акции, паевые фонды, ETF и многое другое.

При выборе акций могут пригодиться модель дисконтирования дивидендов или модель роста Гордона.

В этих методиках акции оцениваются с учётом ожидаемых будущих дивидендных выплат.

Для сравнения нескольких акций по их дивидендным выплатам инвесторы могут использовать коэффициент дивидендной доходности, который измеряет размер дивидендов в процентах от текущей рыночной стоимости акций компании.

Ставка дивидендов также указывается в долларах США, выплачиваемых на каждую акцию (дивиденды на акцию или DPS).

Помимо дивидендной доходности, ещё одним важным показателем для оценки доходности, получаемой от конкретного инвестиционного инструмента, является общий коэффициент доходности, который учитывает проценты, дивиденды и рост цены акций, а также другие виды прироста капитала.

При инвестировании в приносящие дивидендную прибыль инструменты налоги являются ещё одним важным фактором.

Инвесторы, находящиеся в высоких налоговых рамках, предпочитают акции, по которым выплачиваются дивиденды, если в их юрисдикции допускается нулевой или относительно низкий налог на дивиденды по сравнению с обычными ставками.

Например, в США и Канаде применяется более низкий налог на дивидендный доход для акционеров, в то время как в Индии дивидендная прибыль не облагается налогом.

Читайте также Лучшие акции нефтедобывающих компаний на январь 2019 года

Связанные термины

Экс-дивиденд (Ex-Dividend)

Экс-дивиденд – это момент, при наступлении которого объявленные дивиденды начисляются продавцу, а не покупателю.

Счет дивидендов на капитал (Capital Dividend Account, CDA)

Счет для дивидендов на капитал (CDA) – это специальный корпоративный счёт, на который акционерам приходят дивиденды по капиталу, не облагаемые налогом.

Денежные дивиденды: характеристики, расчёт и сравнение

Денежный дивиденды – это бонус, выплачиваемый акционерам из части текущей или накопленной прибыли компании, который определяет инвестиционную стратегию для многих инвесторов.

Многоступенчатая модель дисконтирования дивидендов (Multistage Dividend Discount Model)

Многоступенчатая модель дисконтирования дивидендов – это модель оценки собственного капитала, которая основывается на модели роста Гордона путем применения к расчетам различных значений темпа роста.

Модель дисконтирования дивидендов (Dividend Discount Model, DDM)

Модель дисконтирования дивидендов (DDM) – это система оценки акций с использованием прогнозных дивидендов и дисконтирования их до текущей стоимости.

Дивиденды на капитал (Capital Dividend)

Дивиденды на капитал – это разновидность платежей, выплачиваемых фирмой своим инвесторам, которая извлекается из эмиссионного дохода компании или акционерного капитала.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Как дивиденды влияют на цену акций

Три лучших недорогих акции в нефтегазовой отрасли за 2019 год

Четыре лучших обратных ETF для медвежьего рынка

Поделиться с друзьями:

Читайте также:

Стоит ли покупать акции Walgreens?

Содержание1 Прежде чем покупать акции Walgreens Boots, необходимо рассмотреть несколько моментов2 Смешанные финансовые показатели в ...

Хотите купить акции Moderna? Вот что вам нужно для начала рассмотреть

Подумываете о том, чтобы добавить в свой портфель какую-нибудь биотехнологическую компанию? Здесь мы расскажем всё, ...

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *