Инвестиции в акции из сферы страхования здоровья

Инвестирование в бизнес, который предлагает необходимые людям продукты и услуги, является самой разумной стратегией. И, нравится вам это или нет, медицинское страхование сегодня является одной из необходимых услуг.

На какие акции страховых компаний стоит обратить внимание? И что нужно знать, чтобы начать инвестировать в них? В этой статье мы рассмотрим всю доступную информацию о медицинских страховщиках.

Лучшие акции из области страхования здоровья на 2021 год

• UnitedHealthGroup (NYSE:UNH) на сегодняшний день является крупнейшей медицинской страховой компанией в мире. Её подразделение UnitedHealthcare предлагает планы медицинского страхования для работодателей и частных лиц, а также является основным игроком на рынках американских страховых тарифов Medicare Advantage, дополнительных планов Medicare и Medicaid. Бизнес-сегмент компании Optum предоставляет информационные и технологические медицинские услуги, включая услуги PBM OptumRx. В то время как UnitedHealthcare генерирует более трех четвертей общей выручки компании, Optum является главным драйвером роста для UnitedHealth Group.
• Anthem (NYSE:ANTM) -эта компания в четыре раза меньше UnitedHealth Group с точки зрения рыночной капитализации, но она тоже является одной из крупнейших медицинских страховых компаний. Anthem управляет планами Blue Cross и Blue Shield в четырнадцати штатах, но имеет лицензию на продажу медицинского страхования по всей территории США. Она работает на тех же аренах, что и UnitedHealth Group, включая планы работодателя и индивидуальные планы здравоохранения, Medicare Advantage, дополнительные планы Medicare и Medicaid. Anthem также управляет организацией, осуществляющей управление программой выплат пособий на лекарства (PBM, pharmacy benefits manager) под названием IngenioRx, на долю которого приходится около 18% от общей выручки компании.
• CVS Health (NYSE:CVS) – вы могли думать о CVS как о розничной сети аптек (и это на самом деле так). Однако компания также управляет одним из крупнейших PBM в стране – CVS Caremark. Благодаря приобретению Aetna в 2018 году, CVS Health также является крупной медицинской страховой компанией. Сегмент медицинских пособий компании, состоящий в основном из Aetna, генерирует более четверти общей выручки CVS. Хотя по всем трём ведущим акциям страховых компаний выплачиваются дивиденды, CVS Health предлагает наиболее привлекательную дивидендную доходность в своей группе.

Один из способов купить сразу все эти акции страховых компаний на бирже (а также многие другие) – это инвестиции в биржевой фонд (ETF). Хотя вы не найдёте ETF, который фокусируется исключительно на медицинских страховщиках, iShares U. S. Healthcare Providers (NYSEMKT:IHF) довольно близок к этому.

Данный фонд отслеживает показатели индекса Dow Jones U.S. Select Healthcare Providers Index, в который входят американские компании, занимающиеся медицинским страхованием, диагностикой и специализированным лечением. UnitedHealth Group, CVS Health, и Anthem являются тремя крупнейшими активами iShares U.S. Healthcare Providers ETF. Кроме них, фонд также владеет значительными позициями в других ведущих медицинских страховых компаниях, включая Centene (NYSE:CNC), Cigna (NYSE:CI) и Humana (NYSE:HUM).

Акции финансовых компаний

Здесь вы можете получить больше информации о финансовом секторе в целом.

Акции страховых компаний

Эти компании устойчивы к рецессии и обладают долгосрочной инвестиционной привлекательностью.

Акции финтех-компаний

Вы можете получить больше информации об этой широкой категории, охватывающей предприятия, которые находятся на стыке финансов и технологий.

Секторы фондового рынка

Инвестирование в разные секторы, включая финансовый, поможет сбалансировать риски в вашем портфеле.

На что нужно обращать внимание при инвестировании в страховые компании США

На ряд факторов, таких как рост выручки и доходов, вам следует обратить внимание независимо от того, какие акции вы рассматриваете. Однако есть несколько конкретных факторов, которые необходимо оценить, когда вы рассматриваете акции, связанные со страхованием здоровья.

А именно

• Структура доходов: проверьте, где рассматриваемые медицинские страховые компании получают большую часть своих доходов. Например, одни могут зарабатывать больше денег на Medicare Advantage, в то время как другие в большей степени акцентируют внимание на Medicaid или коммерческих рынках. Понимание структуры доходов компании даст вам лучшее представление о перспективах её роста и рисках.
• Коэффициент медицинского обслуживания (Medical care ratio, MCR): этот коэффициент (также иногда называемый коэффициентом расходов на медицинское обслуживание, коэффициентом медицинских расходов, коэффициентом медицинских потерь или коэффициентом медицинских пособий) измеряет медицинские расходы в процентах от доходов по страховым взносам. Чем выше MCR, тем менее прибыльной является медицинская страховая компания.
• Диверсификация за пределы медицинского страхования: для медицинских страховых компаний все более обычным делом является диверсификация в другие виды деятельности (а другие бизнесы могут диверсифицироваться в медицинское страхование). Обращайте пристальное внимание на другие сферы деятельности компаний из области страхования здоровья, поскольку они могут существенно повлиять на потенциальные перспективы роста и риски этих компаний.

Риски, связанные с акциями страховых компаний

Как и другие предприятия, страховщики здоровья сталкиваются с рисками, в том числе связанными с угрозой экономического спада и усиления конкуренции.

Однако компании из сферы медицинского страхования имеют ряд уникальных рисков, в том числе

• Изменения в законодательстве: сфера медицинского страхования в США строго регулируется как на федеральном уровне, так и на уровне штатов. Потенциал серьёзных изменений в законодательстве, которые создадут проблемы для медицинских страховщиков, является постоянным риском. Например, если в США в будущем будет внедрен медицинский страховой план с одним плательщиком, скорее всего, многие из их бизнес-возможностей страховых компаний просто испарятся. С другой стороны, некоторые крупные реформы открывают возможности для медицинских страховых компаний. Закон о доступной медицинской помощи (широко известный как Obamacare) расширил программу Medicaid, что увеличило перспективы роста страховщиков здоровья на этом рынке.
• Требования выплат: даже без серьёзных изменений в нормативной базе медицинские страховые компании постоянно сталкиваются с потенциальным давлением со стороны страхователей, требующих выплат по страховым случаям, которое может привести к сокращению прибыли. Компании должны получить разрешение на страховые взносы от властей штата, которые неохотно решаются повысить расходы для жителей своих штатов. Программы Medicare и Medicaid также устанавливают ставки, которые могут нанести ущерб доходам медицинских страховых компаний.
• Непредвиденные медицинские расходы: страховые компании устанавливают ставки страховых взносов на основе ожидаемых медицинских расходов. Однако всегда есть вероятность того, что расходы на медицинское обслуживание окажутся значительно выше, чем предполагалось. Например, пандемия COVID-19 создала значительную неопределённость для крупных медицинских страховых компаний и потенциально могла привести к резкому росту медицинских расходов. Однако вместо этого пандемия привела к задержкам в предоставлении неотложных медицинских услуг, в результате чего расходы медицинских страховщиков временно оказались ниже, чем первоначально ожидалось.

Источник: Getty Images.

Читайте также 7 ведущих компаний сектора здравоохранения, акции которых стоит купить в 2021 году

Большие возможности впереди

Даже с учётом рисков, с которыми сталкиваются медицинские страховые компании, впереди открываются большие возможности. По мере того как “бэби-бумеры” стареют, спрос на Medicare Advantage и дополнительные планы Medicare растёт.

Президент Джо Байден уже подписал указы о расширении охвата программ здравоохранения, установленных Законом о доступном медицинском обслуживании, и о том, чтобы федеральные агентства поработали над облегчением доступа к этим планам, а также к программе Medicaid. Он также хочет расширить программу Medicare, включив в нее опцию, позволяющую любому человеку приобрести медицинскую страховку и увеличить федеральные субсидии на страховые взносы по тарифным планам Obamacare.

Поскольку администрация нового президента акцентирует внимание на значительных федеральных реформах здравоохранения, акции медицинских страховых компаний, связанных с программами Medicare и Medicaid, должны достаточно хорошо показать себя в течение следующих нескольких лет.