Основы маржинальной торговли криптовалютой

Что представляет собой маржинальная торговля в случае криптовалюты

Маржинальная торговля на бирже криптовалют позволяет пользователям занимать деньги под залог своих средств для торговли криптовалютой “с использованием маржи“.

Другими словами, пользователи могут привлечь заёмные средства в дополнение к своим криптовалютам или долларам для увеличения своей покупательной способности (как правило, выплачивая проценты на сумму займа, но не всегда).

Например, вы кладёте 25$ и используете кредитное плечо 4:1, чтобы занять 75$ и купить биткоины на 100$.

Единственное условие заключается в том, что независимо от исхода вам придётся вернуть 75$ плюс сборы.

Для того, чтобы гарантировать возврат заёмной суммы, биржа, как правило, отправляет “маржин-колл” при достижении уровня цены, где трейдер начинает терять заёмные деньги (так как биржа позволяет вам занимать деньги для торговли, но не заинтересована в том, чтобы вы потеряли эти деньги).

“Маржин-колла” можно избежать, добавив денег в позицию.

У биржи будет предлагаться несколько различных вариантов кредитного плеча (2:1, 3,33:1, 4:1, 100:1 и т.д.).

При маржинальной торговле позиции могут быть короткими (где вы делаете ставку на снижение цены) или длинными (где вы делаете ставку на рост цены).

Кроме того, этот тип трейдинга можно использовать для спекулирования, хеджирования или для того, чтобы избежать необходимости держать на бирже все деньги.

Ниже мы расскажем об основах маржинальной торговли и о некоторых связанных с ней рисках.

Где доступна маржинальная торговля: вы можете торговать с использованием заёмных средств на Bitmex, Kraken, Poloniex и Bitfinex.

Клиенты из США, которым нужна повышенная безопасность, вероятно, выберут платформы Kraken или Poloniex из-за их статуса регулируемых бирж. Однако каждый вариант имеет свои плюсы и минусы.

Совет. Некоторые биржи предлагают возможность маржинальной торговли только инвесторам, которые соответствуют определённым строгим критериям, другие являются более гибкими и позволяют торговать с кредитным плечом всем, у кого достаточно средств для покрытия сделки.

В качестве примера биржи, которая требует соответствия критериям, можно привести GDAX, где трейдер должен быть “Участником договора, который соответствует критериям” (Eligible Contract Participant или ECP, как определено в Разделе 1a (18) Закона о товарных биржах и применимых нормативных актах).

То есть, если вы не являетесь аккредитованным инвестором или не имеете доступа к большому капиталу индивидуально или через договор о партнёрстве, то вы не можете заниматься маржинальной торговлей на GDAX.

Между тем, Kraken предоставляет возможность маржинальной торговли для всех своих клиентов уровней 1–4.

Читайте также Полный обзор криптовалютной биржи GDAX: регистрация, торговля и особенности

Совет. Скорее всего, вы захотите отключить функцию маржинальной торговли, если она активирована, когда вы присоединяетесь к криптовалютной бирже (так как маржинальную торговлю поддерживают многие биржи).

Это поможет предотвратить случайное совершение покупки с кредитным плечом при изучении криптовалютного трейдинга.

“Представьте себе: вы сидите за столом для блэкджека и дилер раздаёт вам туза. Вы хотели бы увеличить ставку, но вам немного не хватает денег. К счастью, ваш друг предлагает вам 50 долларов и говорит, что вы можете вернуть их ему позже.

Заманчиво, не правда ли? Если карты лягут правильно, вы можете выиграть много денег и вернуть своему приятелю 50 долларов, оставив себе остаток выигрыша. Но что будет, если вы проиграете?

Вы не только потеряете свою первоначальную ставку, но и останетесь должны 50 долларов своему другу. Заимствование денег в казино похоже на азартные игры на стероидах: ставки высоки, и ваш потенциал получения прибыли резко увеличивается. Соответственно, риск также увеличивается”.

– Цитата о маржинальной торговле из статьи с сайта Investopedia, в которой объясняется, чем маржинальная торговля похожа на игру в казино…

Как работает маржинальная торговля криптовалютой – кредитное плечо

Итак, с введением закончили, теперь давайте перейдём к подробностям.

Маржинальная торговля – это просто заимствование средств, чтобы увеличить вашу ставку. Вы берете на себя дополнительный риск, чтобы получить дополнительный выигрыш.

Логично предположить, что именно это вы попытаетесь сделать, когда думаете, что шансы складываются в вашу пользу.

Теоретически, с использованием маржинальной торговли вы можете купить биткоины на сумму 10 000 долларов, имея на счету всего 5 000 долларов (одолжив 50%, то есть, используя кредитное плечо 2:1 или 2x).

Вы вкладываете свои 5000 долларов, и автоматически заимствуете ещё 5000 долларов у кредитора (как правило, у биржи или у других трейдеров), а после продажи вам обычно ещё нужно заплатить комиссию (процент на заёмные деньги).

Поскольку вы заимствуете деньги, вы должны будете вернуть их обратно вместе со всеми комиссиями, независимо от того, чем закончится ваша торговля.

То есть, если вы ставите на то, что криптовалюта пойдёт вверх, а она движется вниз или в боковом диапазоне, вам придётся держать позицию, на которую будут начисляться проценты.

Кроме того, если цена пойдёт вниз, вы будете должны вернуть то, что взяли взаймы со всеми комиссиями, даже если вы потеряете деньги в сделке.

Совет. С помощью кредитного плеча можно увеличивать как короткие, так и длинные позиции.

Открывая короткую позицию, вы делаете ставку на понижение цены (а если она поднимается, вы теряете деньги).

Открывая длинную позицию, вы делаете ставку на рост цены (а если она падает, вы теряете деньги).

Сумма, которую вы теряете, зависит от вашего общего объёма предложения, поэтому не забывайте использовать системы управления рисками.

Позиция закрывается после того, как вы закроете её вручную, либо при достижении определённой цены, либо когда биржа ликвидирует вашу позицию, потому что у вас закончились выделенные на неё средства (см. следующий раздел).

Как работает маржинальная торговля криптовалютой – цены маржин-колла и ликвидации

Итак, мы дошли до следующего пункта. Как отмечалось выше, у вас должно быть достаточно денег для покрытия ставки, которую вы используете.

Если у вас нет средств, ваша позиция будет автоматически закрыта, то есть, “ликвидирована” или “отозвана“.

Хотя кредитор за вознаграждение позволяет вам использовать свои деньги для маржинальной торговли, в случае убытков все средства плюс комиссии вам придётся возвращать из своего кармана.

Это похоже на то, как если бы вы заняли 50$ у друга, как в цитате с сайта Investopedia выше: кредитор позволяет вам занимать деньги, а не терять их.

В частности, если ваш баланс упадёт ниже поддерживаемой маржи (Maintenance Margin Requirement, MMR) из-за движения цены в обратном направлении, биржа либо начнёт ликвидировать ваши активы, чтобы вернуть свои деньги, либо просто потребует внести дополнительные деньги.

Это называется “маржин-колл“.

Совет. Маржин-колл можно компенсировать внесением большего количества средств в книгу ордеров, в которой у вас находится маржа (ex. BTC/USD).

Когда вы вносите дополнительные средства, вы увеличиваете коэффициент маржи и улучшаете цену маржин-колла.

Другими словами, если не использовать технический жаргон, концепция выглядит так: маржинальная торговля позволяет вам делать большие ставки, но при этом вы принимаете на себя дополнительные комиссии и риски.

Когда вы размещаете позицию, вы можете использовать деньги кредитора, но если цена идёт не в ту сторону, платить придётся из своего кармана. Вы берёте на себя весь риск.

Такова суть маржинальной торговли: владея этой информацией, вы знаете достаточно, чтобы добиться успеха.

Совет. Рассмотрите возможность установки стопов и хеджирования маржинальных позиций с помощью других маржинальных или спотовых позиций (фактической покупки криптовалюты).

Рынок может быть сложным, а маржинальная торговля всегда является рискованной, но если вы используете правильную тактику управления рисками и изучите некоторые хитрости, вы многое сделаете для того, чтобы смягчить потенциальные риски.

Совет. Какое кредитное плечо вы можете использовать, зависит от биржи и типа продукта (например, для пары BTC/LTC плечо может быть 5:1, но для BTC/USD – 2:1).

Другие спецификации на разных биржах также могут отличаться, поэтому всегда читайте документацию, прежде чем приступить к маржинальной торговле.

Стоит ли заниматься маржинальной торговлей

Мы настоятельно рекомендуем держаться подальше от маржинальной торговли, если вы не провели исследования, не имеете достаточного опыта или не собираетесь заняться маржинальной торговлей с конкретной целью, такой как хеджирование.

Читайте также Хеджирование рисков изменения курса с помощью валютных ETF

Потеря денег при торговле криптовалютой является достаточно напряженным процессом и без учёта заёмных средств, а также процентов за использование кредитного плеча. Это увеличивает уровень стресса.

Конечно, если вы менее консервативны, чем мы, и всё равно хотите торговать с использованием маржи, перед началом работы вам обязательно нужно ознакомиться со всей документацией по маржинальной торговле для данной биржи.

Умение открывать и закрывать маржинальные позиции, понимание сути маржинальных коэффициентов и вызовов, а также проработка стратегии маржинальной торговли, являются необходимыми элементами для следующего шага.

Предположим, вы уже хорошо разбираетесь в технических индикаторах.

Предупреждение о рисках, коэффициентах и размере ставки. Маржинальная торговля на бирже криптовалют является одним из самых рискованных занятий, которые вы можете найти.

Криптовалюта сама по себе очень рискованная, и маржинальная торговля тоже.

Объединив эти два инструмента, вы можете довольно быстро заработать огромное количество денег (особенно на альткоинах с низким объёмом и высокой волатильностью).

В отличие от обычного трейдинга, вы рискуете потерять все инвестированные деньги. Кроме того, чем больше кредитное плечо, тем быстрее вы можете остаться ни с чем.

Например, если вы открываете длинную позицию с плечом 4:1, и позиция упадёт примерно на 25% от точки входа (или немного меньше, поскольку вам ещё нужно заплатить комиссию), вам придёт маржин-колл, и позиция ликвидируется.

На эту ситуацию можно смотреть так: вы кладёте 25$ и одалживаете 75$, поэтому с учётом комиссий вы можете потерять только чуть меньше 25$ из общей суммы позиции в 100$.

Если цена растёт, вы можете держать позицию открытой сколько хотите (так как вы не рискуете потерять одолженные 75$), но если она пойдёт вниз, на определённом уровне ваша позиция будет ликвидирована, если вы не внесёте больше денег.

Используя плечо 8:1, вы получите маржин-колл в два раза быстрее примерно на 12,5%, а при плече 2:1 маржин-колл придёт примерно на уровне 50%.

Да, вы всегда можете добавить денег в свою позицию, чтобы предотвратить её закрытие, но именно так многие люди теряют все деньги.

Обязательно прочитайте страшное и интересное предупреждение о преимуществах и опасностях маржинальной торговли в статье “Как я потерял почти 200 BTC на трейдинге в прошлом месяце” в Reddit.

Совет. Маржинальные сделки имеют ограничения по времени. Если вы не успеете завершить свою сделку вовремя, то кредитная часть этой сделки может быть автоматически погашена.

Совет. Маржинальная торговля, по сути, работает точно так же и на акциях. В обоих случаях, если биржа вам позволит, вы можете использовать кредитное плечо для длинных или коротких позиций.

Короткие позиции могут быть очень рискованными, особенно при использовании маржи, но их также можно применять в качестве средства хеджирования.

Если вы покупаете большое количество BTC по заданной цене, вы можете открыть небольшую короткую позицию для хеджирования рисков, чтобы иметь средство защиты на случай падения цены.

Использование коротких маржинальных позиций для хеджирования является значительно менее рискованным, чем использование позиций с кредитным плечом для спекуляций по цене.

Совет. Если вы собираетесь спекулировать по цене монеты, используя маржинальную торговлю, обязательно изучите концепции технического анализа, такие как RSI.

Слепое спекулирование с использованием кредитного плеча – это путь к катастрофе, и все профессионалы посоветуют вам остерегаться этого.

Совет. Одно из преимуществ маржинальной торговли: её можно использовать для того, чтобы держать на бирже меньше криптовалюты одновременно.

Если у вас много криптовалюты, и вы хотите защитить её, то есть смысл хранить основную часть средств в “холодном хранилище” (оффлайн-кошельке), оставив на бирже небольшую сумму, чтобы торговать с использованием кредитного плеча.

Эта тактика также является гораздо менее рискованной, чем простые спекуляции с использованием заёмных позиций, хотя общие риски здесь те же: в конечном итоге вы можете увидеть, как ваша позиция во время спада ликвидируется.

Когда вы покупаете криптовалюту и держите её, не имеет значения, насколько сильно она упадёт, если в будущем она снова поднимается.

При маржинальной торговле краткосрочные движения цен могут привести к закрытию позиции и потере денег.

Маржинальная торговля и налоги. Маржинальные трейдеры постоянно получают краткосрочные прибыли и убытки, которые облагаются налогом на краткосрочный прирост капитала (они обязаны сообщать о сделках и платить квартальные платежи).

Тем временем, трейдеры, которые просто держат криптовалюту достаточно долго, платят налоги по более выгодной ставке долгосрочного прироста капитала.

Если вы думаете о маржинальной торговле, вам следует рассмотреть много плюсов и минусов.