Сравнение индексных фондов и ETF

Сравнение индексных фондов и ETF

Хотя оба варианта отслеживают стоимость фондового индекса, индексные и торгуемые на бирже фонды (ETF) могут использовать для этого несколько разные маршруты.

Оба варианта могут также отслеживать разные рынки, не только фондовый, в том числе драгоценные металлы, товарные активы, такие как пшеница, или даже криптовалюты.

Вызывая замешательство новых инвесторов, эти два термина иногда используются взаимозаменяемо, что не всегда соответствует действительности, хотя и говорит об их сходстве.

Индексные фонды и ETF завоевали большую популярность благодаря их простым для понимания целям и прямому подходу к инвестированию.

Оба инвестиционных инструмента являются фондами, то есть, они владеют корзиной акций, облигаций и так далее, и инвесторы покупают доли фонда, а не инвестируют в базовую акцию или группу активов напрямую.

Вместе с тем есть определённые различия в способах торговли этими двумя типами фондов, в структуре их расходов, а также некоторые отличия в налоговом плане, способные оказать влияние на результаты инвестирования.

Основные выводы: различия между индексными фондами и ETF

• Индексный фонд представляет собой разновидность паевого фонда, который настроен на имитацию показателей эталонного индекса.
• ETF – это фонды, в которые входят акции, облигации или другие активы, представляющие заявленную инвестиционную цель фонда.
• Одно из основных отличий между этими типами фондов заключается в способах их приобретения, о чем мы поговорим ниже.

Читайте также Как собрать портфель ETF

Что такое индексный фонд

Индексный фонд –это паевой фонд, который настроен на имитацию показателей эталонного индекса.

В отличие от активно управляемого паевого фонда, у которого есть команда менеджеров, которые выбирают акции для покупки или продажи на основе заявленных целей фонда, индексный фонд работает как зеркало рынка или части рынка, представленной индексом.

Индексный фонд является специализированным паевым фондом и приобретается через компанию паевого фонда или через посредника, например, брокера.

Увлечение индексными фондами у кампании Vanguard началось в середине 1970-х годов, когда появился первый индексный фонд, который отражает показатели S&P 500.

Теперь он называется индексным фондом Vanguard 500 и является одним из самых известных паевых фондов на рынке.

Этот фонд начал работать с инвестиций всего в 11 миллионов долларов.

На индексные фонды, в настоящее время доступные у огромного количества фондовых компаний, приходится около 20% всех паевых фондов.

Индекс фондового рынка с течением времени.

Источник: Morningstar.com.

Читайте также Кто является основными конкурентами Netflix

Что такое ETF

Долями торгуемого на бирже фонда (ETF) можно торговать как акциями, так и другими активами.

Фонд может быть основан на акциях, облигациях или других активах, представляющих заявленную инвестиционную цель фонда.

Инвесторы могут покупать доли фонда через обычные розничные брокерские компании, в том числе через дисконтных онлайн-брокеров.

Эта структура обеспечивает как ликвидность, так и лёгкость доступа, потому что инвесторам не нужно покупать их доли через фондовую компанию, посредников, таких как финансовые планировщики, или брокеров с полным спектром услуг.

Инвесторы должны помнить, что ETF с узкой специализацией или низким объёмом торгов часто бывают волатильными и могут иметь большие спреды между ценами предложения и спроса.

Многие торгуемые на бирже фонды являются индексными по духу, потому что они отслеживают индексы, такие как S&P 500, NASDAQ, Dow Jones Industrial Average, или определённые категории рынка.

Также всё более распространёнными становятся узкоспециализированные ETF, в том числе основанные на золоте, энергоносителях и даже марихуане и криптовалютах.

Если рынок новый и очень активный, будьте начеку.

ETF будет отслеживать его движения, предоставляя инвесторам лёгкий способ быстрого доступа к новым технологическим трендам или рынкам, которые движутся за счёт влияния законодательных изменений.

Рынок ETF значительно вырос и теперь на нём тысячи фондов, часть из которых является простыми индексными фондами, а другие имеют очень специализированные цели, такие как отслеживание индекса волатильности (VIX), отслеживание показателей казначейских ценных бумаг или ипотечного рынка.

Поскольку рынок ETF продолжает развиваться, инвесторы могут ожидать появления ETF практически для любого специализированного сектора.

Читайте также Четыре лучших обратных ETF для медвежьего рынка

Сравнение индексных фондов и ETF: сходство

Зачастую схожие цели ETF и индексных фондов приводят к тому, что эти два термина используются взаимозаменяемо.

Такое обобщение, как правило, является справедливым, поскольку эти два инвестиционных механизма имеют много общего.

1. Как индексные фонды, так и ETF держат у себя корзину акций или другие базовые активы

При покупке индексных фондов или ETF инвесторы не инвестируют непосредственно в компании или отдельные акции.

Вместо этого при инвестировании в индексный фонд или ETF инвестор покупает акции самого фонда, а фонд покупает акции или другие активы, которые помогают ему реализовать заявленную инвестиционную цель.

Читайте также Крупнейшие ETF, запущенные в прошлом году

2. Как индексные фонды, так и ETF отслеживают определённый индекс или рынок

Покупка отдельных акций – это ставка на отдельную компанию или против неё. Индексные фонды и ETF обеспечивают более диверсифицированные инвестиции, при этом они хорошо сфокусированы.

Паевые фонды могут быть разных типов от целевых до активно управляемых, которые могут включать в себя акции из нескольких секторов, а также другие активы, за счёт чего они становятся очень диверсифицированными, и трудно понять, что определяет стоимость их долей.

Индексные фонды и ETF отказываются от веерного подхода, и вместо этого выбирают более конкретную инвестиционную цель, просто стараясь отслеживать часть рынка или определённый тип актива.

Пересечения между ETF и индексными фондами.

Читайте также Торгуемые на бирже фонды (ETF)

Сравнение индексных фондов и ETF: различия

Хотя индексные фонды и ETF имеют много общего и часто преследуют одну и ту же инвестиционную цель (например, отслеживание индекса), между этими двумя вариантами есть и значительные различия.

Наиболее существенным является способ покупки индексных фондов и ETF, плюс каждый фонд имеет уникальную структуру затрат, которая может повлиять на доходность инвестиций как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

1. ETF и индексные фонды приобретаются разными способами

Индексные фонды приобретаются через фондовую компанию, брокера или специалиста по финансовому планированию.

Стоит отметить, что многие онлайн-брокеры предоставляют доступ к паевым фондам через несколько фондовых компаний.

ETF являются более доступными, поскольку они торгуются на фондовых биржах, обеспечивая легкий доступ для всех, у кого есть брокерский счёт.

Точно так же легко выйти из позиции по ETF. Доли ETF продаются на открытом рынке через биржи.

Поскольку деньги сразу возвращаются на брокерский счёт, инвесторы могут свободно вложить их в любые другие акции, ETF или паевые фонды, доступные у данного брокера.

Читайте также Основные различия между ETF и паевыми инвестиционными фондами

2. ETF и индексные фонды имеют разные структуры внутренних расходов

По индексным фондам необходима ежедневная перебалансировка, что создаёт транзакционные расходы и увеличивает издержки, связанные со спредами между ценами спроса и предложения на ценные бумаги, купленные или проданные при перебалансировке.

В ETF эти расходы в большинстве случаев можно обойти, используя процесс создания/погашения для увеличения или уменьшения количества акций в ответ на изменение спроса.

Как ETF, так и индексные фонды имеют сборы за управление и транзакционные комиссии, которые следует принимать во внимание при выборе между ETF и индексным фондом, которые отслеживают один и тот же индекс.

Индексные фонды и ETF имеют различные механизмы ценообразования, при этом цена индексных фондов устанавливается один раз в день, а цена ETF меняется в течение дня с использованием механизма создания/погашения, который помогает сопоставлять цену долей ETF с чистой стоимостью активов (NAV) акций, входящих в состав фонда.

Для долгосрочных инвесторов эта внутридневная разница в ценах между индексными фондами и ETF не сможет существенно повлиять на инвестиционные показатели, если только не произойдет большого движения рынка в день продажи акций из состава фонда.

Дивиденды в ETF и индексных фондах тоже обрабатываются по-разному.

Индексный фонд инвестирует дивиденды по мере их распределения компаниями, акции которых входят в состав фонда.

ETF, из-за своей структуры, ждут возможности инвестировать дивиденды до конца квартала, что может повлиять на прибыль.

Читайте также 8 причин выбрать дивидендные ETF

Пара мыслей напоследок

Индексные фонды и ETF являются простым способом доступа к определённому сектору рынка, к инвестированию в новые технологии или в иностранные рынки, причём варианты областей инвестирования ограничены только воображением руководителей фондовых компаний.

Инвестирование в индексные фонды или ETF, которые отслеживают индексы вроде S&P 500, исторически обеспечивает лучшую доходность, чем большинство активно управляемых паевых фондов или инвестиции в отдельные акции.

Инвестирование с использованием обширных индексов, подобно усреднению стоимости доллара, позволяет рынку проявить магию долгосрочных трендов, избавляя трейдера от попыток угадать следующий шаг.

Более узконаправленные индексные фонды и ETF могут быть похожи на торговлю отдельными акциями.

При аналогичных комиссиях индексный фонд может обеспечить более высокую прибыль с течением времени, поскольку дивиденды реинвестируются немедленно.

Однако ETF оставляют трейдерам или инвесторам больше контроля.

Расчёт по сделке осуществляется по цене долей ETF на момент совершения сделки.

В случае индексных фондов расчёт осуществляется по цене продажи в конце дня.

Что выбрать – зависит от сборов и от того, что вам нужно: гибкость или возможность просто купить и держать.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Чему отдать предпочтение – ПИФ Vanguard или ETF

Инвестирование в ETF (SPY): основные привлекательные стороны

Преимущества и недостатки ETF