Торгуйте уверенно с бесплатными сигналами Зарегистрироваться
image
Трейдинг портал » Бинарные опционы » Директива MiFID (и MiFID 2) – что это и как работает
MIFID

Директива MiFID (и MiFID 2) – что это и как работает

На сайтах многих брокеров есть строчка о том, что их деятельность ведется в соответствии с правилами европейского регулятора MiFID. Выглядит это солидно, но лишь малая часть трейдеров знает, что из себя представляет этот регулирующий орган на самом деле. В обзоре остановимся на его основных особенностях и обновленной версии правил.

Немного истории

Называть MiFID регулятором не совсем верно. По сути это свод правил, в соответствии с которым должна вестись работа брокеров, инвесткомпаний на территории стран ЕС и стран, входящих в европейскую экономическую зону. То есть всего подчиняться требованиям правил должны компании, работающие в 30 странах (27 членов ЕС + 3 страны входящие в ЕЭЗ).

Правила нацелены на регулирование практические всех видов финансовых услуг, под них подпадает и деятельность брокеров. Поэтому у некоторых брокеров идет разделение на 2 компании: 1 работает в мире, другая – в европейской экономической зоне, условия торговли у них при этом различаются.

В начале 90-х годов прошлого века, когда деятельность бирж стала набирать популярность в Европе, компании обязаны были соответствовать своду правил «Об инвестиционных услугах» (ISD). К началу нулевых их несовершенство привело к тому, что в 2002 году Данией инициирован процесс создания обновленного свода правил, итогом этого и стала разработка директивы MiFID.

Ключевые даты:

  • 2002 – инициатива по совершенствованию текущих правил;
  • 2004 – разработка MiFID;
  • 2007 – директива заработала в полную силу;
  • 2011 – введение обновленных правил, так называемая директива MiFID0.MIFID

Ознакомиться с набором документов можно самостоятельно, они доступны по адресу mifidconnect.com. В сети есть MiFID 2 на русском, перевод качественный, так что ознакомиться с ним стоит.

Ключевые положения директивы

Обратим внимание на то, что взаимоотношения брокера и трейдера – лишь один из многочисленных вопросов, на которые в директиве обращают внимание. Если из документов вынести основное, то получим следующее:

  • вводятся строгие требования по части информированности клиента об услугах компании/условиях торговли. Компания обязана с точки зрения обеспечения информации сделать все, чтобы клиент не принял ошибочное решение;
  • для этого компании должны разделять клиентов на 3 категории «частный клиент», «профессиональный клиент», «партнер». Для каждой категории уровень информированности об услугах свой;
  • сделки должны исполняться без проскальзывания, то есть сразу после отправления заявки от трейдера на ее осуществление;
  • выдвигается требование к уставному капиталу (минимум €730000, это касается и форекс брокеров в том числе). Компании-однодневки не смогут получить лицензию регулятора MiFID;
  • вводится требование по структуре компании. Обязательно наличие квалифицированного персонала, отделом по работе с клиентами, работе с рисками и т. д. Сами учредители/руководители должны иметь опыт работы в области финансов.

Все это удаляет с рынков нечестных игроков и повышает конкуренцию между оставшимися, в выигрыше потребитель. Отдельно подчеркнем – есть брокеры, занимающиеся откровенным мошенничеством, иногда на их сайтах можно встретить упоминание MiFID. Это не больше, чем просто обман клиентов и попытка войти в доверие, на деле никто им лицензию не выдаст.

Но и наличие лицензии MiFID не гарантирует 100%-ную защиту. Хватает лицензированных компаний, которые особой популярностью не пользуются и к которым у клиентов есть масса претензий.

Обновленная версия директивы

В 2011 году была внедрена обновленная версия свода правил. Из ключевых изменений:

  • повышенное внимание к регулированию фьючерсов на сырье/товары;
  • сокрытие информации о предлагаемых инвестиционных продуктах под запретом;
  • квотам на выбросы. Они могут перепродаваться, а потому попадают в зону внимания директивы;
  • в области энергетики особое внимание обращается на продавцов электричества. Оно может реализовываться через биржу, а значит и рассматриваться как инвестиционная деятельность.

Существование «кухонь», имеющих возможность манипулировать котировками, становится невозможным. В старой версии директивы MiFID у торговой площадки была возможность жульничать с котировками если она была зарегистрирована как MTF (многосторонняя торговая площадка), теперь на рынке остаются только OTF, они лишены возможности манипулировать котировками.

Становится обязательным в течение 5 лет хранить отчетность, сформированную с помощью архитектуры АРА. В течение этого срока правоохранители могут затребовать информацию.

Уделяется вниманию мелким участникам рынка с тем, чтобы не допустить возникновения монополии. Понятие «малый участник» весьма условно и применяется по отношению к тем корпорациям, чья капитализация не дотягивает до €100 млн.

Что получает трейдер

Требования директивы MiFID 2.0 нацелены на максимальную защиту клиента от нечестных действий инвесткомпании/брокера. При этом существенных ограничений по работе не возникает:

  • единственное требование, предъявляемое к ПО – оно не должно скрывать информацию по сделкам, в нем не должно быть ограничений для работы с определенной категорией активов;
  • не ограничивается максимальное кредитное плечо. Это особенно важно для поклонников маржинальной торговли. Для сравнения – в России в законе о рынке форекс такие ограничения присутствуют.

При этом MiFID не берет на себя роль судьи, это право делегируется местным органам каждой из стран, на которых распространяется действие директивы. Так что если у клиента возникают претензии, то он обращается в своей стране в тот орган, который выдает лицензию MiFID.

Изначально закон на стороне клиента. Например, в Швейцарии убытки клиента будут компенсированы если будет выяснено, что он первый раз использовал какой-либо финансовый инструмент, а компания со своей стороны не предприняла все меры для того, чтобы проинформировать его о возможной опасности.

Заключение

Директива MiFID – неплохой свод правил, который в теории гарантирует защиту клиента от произвола или просто недобросовестной работы инвесткомпании/брокера. К сожалению, если вы не являетесь резидентом ЕС (либо стран ЕЭЗ), то смысла в нем не особо много. В таком случае лицензию MiFID стоит воспринимать разве что как свидетельство того, что компания к работе относится серьезно.

Поделиться с друзьями:

Читайте также:

17 лучших цитат о трейдинге всех времён и народов

Цитаты о трейдинге и успехе (и вдохновляющие цитаты в целом) – это забавная штука… В ...

Вызывает ли торговля на рынке Форекс зависимость?

Трейдинг отличается от азартных игр, поскольку он не зависит от удачи, однако человек может стать ...

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *