Инвестирование в акции оборонных компаний

Американские оборонные компании получают основную часть своих доходов от одного заказчика – правительства США. К счастью, у этого клиента много денег и 244-летняя история стабильной оплаты счетов. Стабильность заказов от правительства обеспечивает оборонным компаниям и инвесторам предсказуемость в плане управления денежными средствами и прогнозирования роста.

Эти компании предлагают своим основным клиентам широкий выбор продуктов и услуг, и некоторые из них являются более выгодными вариантами инвестиций, чем другие. Далее мы расскажем о том, что вам нужно знать об инвестициях в оборонном секторе, а также о том, как выбрать “защитные” акции, в которые стоит вложить свои деньги.

Лучшие оборонные акции

Компания	Оборонный сектор
Lockheed Martin (NYSE:LMT)	Авиация и ракеты
Boeing (NYSE:BA)	Самолёты и вертолёты
Northrop Grumman (NYSE:NOC)	Ядерные технологии, бомбардировщики, космос
General Dynamics (NYSE:GD)	Судостроение
Raytheon Technologies (NYSE:RTX)	Электроника и ракеты
Leidos Holdings (NYSE:LDOS)	Услуги для правительства

В США около двух дюжин подрядчиков в сфере услуг, связанных с обороной, но мы разберём самые лучшие “защитные” акции 2020 года

• Lockheed Martin (NYSE:LMT) – крупнейшая в мире компания чисто оборонного типа с акцентом на авиацию, ракеты и противоракетную оборону. Это ведущий подрядчик по созданию ударного истребителя F-35, самого дорогого самолёта в мире. Принадлежащий Lockheed легендарный исследовательский центр “Skunk Works” в Калифорнии известен во всем мире, и компания использовала его мощности, чтобы стать лидером в области передовых истребителей, высокотехнологичных ракет и ультрасовременной электроники.
• Корпорация Boeing (NYSE:BA) известна прежде всего своими коммерческими самолетами, но её оборонное подразделение является достаточно большим, чтобы причислить компанию к титанам оборонного сектора, хотя и приносит всего четверть общего дохода. Boeing производит несколько разных самолётов и вертолётов для Пентагона, а также участвует в космических исследованиях. Оборонный бизнес компании также распространяется на беспилотные подводные лодки и другие продукты.
• Northrop Grumman (NYSE:NOC) занимается разработкой бомбардировщиков типа “Стелс” и множества космических проектов. Компания тесно связана с ядерной триадой, которая является краеугольным камнем оборонной политики США с окончания Второй мировой войны и включает в себя комбинацию ядерных ракет, бомбардировщиков и подводных лодок, способных нанести ответный удар в случае нападения на страну.
• General Dynamics (NYSE:GD) является одним из двух основных военных судостроителей, а также занимается производством танков и наземных транспортных средств, что делает компанию одним из основных поставщиков для армии. General Dynamics также имеет одно из крупнейших сервисных подразделений и ориентированных на оборону IT-агентств, что обеспечивает некоторую стабильность доходов в периоды, когда Пентагон сокращает закупки.
• Raytheon Technologies (NYSE:RTX) не производит военные корабли или истребители, но она играет определённую роль в деятельности многих важных военных платформ, возглавляемых другими подрядчиками. Она появилась в 2020 году в результате слияния компаний Raytheon, специализирующейся по оборонной электронике и ракетам, и United Technologies, которая производит авиационные двигатели и множество других деталей для аэрокосмической промышленности.
• Leidos Holdings (NYSE:LDOS) – крупнейшая из компаний, оказывающих услуги правительствам. Она также активно расширяется в области аппаратного обеспечения, поставляя электронику и “мозги” для автономных кораблей и разрабатывая мощный портфель секретных исследовательских программ, предназначенных для разведки и космического сообщества.

Если вы оптимистично настроены в отношении оборонного сектора, но предпочитаете не выбирать между отдельными компаниями, есть варианты инвестиций с более низким риском, такие как биржевые фонды (ETF), ориентированные на этот сектор. ETF – это набор акций или других ценных бумаг с акцентом на определённой отрасли или теме.

Как правило, они являются менее рискованными, чем отдельные акции, потому что ваши инвестиции не зависят от конкретной компании или управленческой команды.

На оборонной отрасли фокусируются три крупных ETF: Invesco Aerospace & Defense (NYSE:PPA), SPDR S&P Aerospace & Defense (NYSE:XAR) и iShares U.S. Aerospace & Defense (BATS:ITA).

Инвестирование в оборонные компании

У многих людей оборонные компании ассоциируются с танками и пушками, но этот сектор обычно имеет более широкое определение и включает в себя компании, обслуживающие Пентагон и другие правительственные учреждения. В список “защитных” акций входят производители оружия, а также сервисные компании, которые управляют ИТ-сетями, контролируют запасы и выполняют другие задачи для правительственных учреждений.

Их сильными сторонами является понимание того, как ориентироваться в подковёрных процессах государственных закупок и наличие армии сотрудников с пропусками, необходимыми для выполнения оборонных работ.

Оборонные предприятия имеют предсказуемые доходы, так как правительство ежегодно предоставляет пятилетний прогноз по запланированным закупкам. В этом секторе также обычно выплачиваются хорошие дивиденды, то есть, денежные средства, распределяемые среди акционеров за каждую принадлежащую им акцию.

Отчасти это связано с тем, что некоторые из их исследований и разработок финансируются как часть правительственных расходов на оборону, освобождая денежные средства для возврата акционерам.

Как найти лучшие оборонные акции

Оборонный сектор является стабильной группой с небольшим количеством как неудач, так и выдающихся историй успеха. Вот несколько моментов, которые следует учитывать при оценке отдельных компаний.

Прислушайтесь к клиенту

У Пентагона огромный аппетит к новому оборудованию, но авианосцы стоят более 10 млрд долларов за штуку, а истребители F-35 продаются как минимум за 80 млн долларов, поэтому есть определённые пределы тому, сколько правительство может купить. Чтобы определить вероятных победителей и проигравших, обратите внимание на процесс составления государственного бюджета.

В начале года Министерство обороны направляет запросы на финансирование в Конгресс, который в течение весны и лета проводит слушания для обсуждения военных приоритетов и принятия окончательного решения о выделении средств.

Инвестору не нужно цепляться за каждое слово, но проект бюджета, который доступен на сайте Пентагона, (https://www.defense.gov/), а также комментарии, опубликованные в других местах, могут дать ключ к пониманию того, какие миллиардные программы являются приоритетными, а какие могут быть отложены. Иногда вы также можете получить предупреждение о том, что какую-то программу хотят отменить.

Следите за цифрами

Компании в своих пресс-релизах часто акцентируют внимание на крупных контрактах, но дьявол кроется в деталях.

Эти крупные суммы часто распределяются на протяжении многих лет и могут зависеть от одобрения Конгрессом

• Свободный денежный поток, который компания генерирует после вычета всех расходов, важен для любого бизнеса, но инвесторы должны учитывать, что эта сумма для оборонных подрядчиков может варьироваться в зависимости от того, какими являются их проекты – новыми или уже хорошо себя зарекомендовавшими. Компании часто тратят больше денег на ранних стадиях производственного контракта, временно снижая поток денежных поступлений. Не паникуйте, если свободный денежный поток за квартал окажется ниже ожиданий, но обязательно найдите время, чтобы прослушать посвящённые отчётам конференции или прочитать их стенограммы, чтобы узнать, почему это произошло, и должны ли денежные поступления восстановиться в ближайшие кварталы.
• Инвесторы должны уделять пристальное внимание корпоративным задолженностям, то есть, будущим продажам, которые были оговорены в контрактах, но ещё не построены и не оплачены. Кроме того, посмотрите, какая часть этой задолженности была профинансирована, а какая ещё должна пройти через процесс принятия бюджета в Конгрессе.
• Чтобы получить представление о потенциале роста компании, обратите внимание также на показатель book-to-bill ratio, сравнивающий количество заказов, полученных в данном квартале, с суммой выставленных счетов. Растущая компания должна иметь book-to-bill ratio не менее 1,0, то есть, заказы, поступающие на будущие продукты, должны по меньшей мере быть равны тому, что отгружается сегодня.

К счастью для новых инвесторов, компании знают, что Уолл-стрит акцентирует внимание на этих цифрах, и они обычно предоставляют всю информацию в ежеквартальных отчётах или во время конференций.

Читайте также Лучшие дивидендные акции в 2020 году: 5 высокодоходных акций, опережающих индекс S&P 500

Стоит ли вкладывать деньги в акции оборонных компаний

Оборонные компании производят смертельное оружие и могут быть вовлечены в секретные операции или сборы разведывательных данных, что может идти в разрез с убеждениями некоторых инвесторов. Если вы не хотите участвовать в этих делах, вам не стоит инвестировать в акции оборонных предприятий.

В более широком смысле, “защитные” акции США, как и многие промышленные компании, обычно являются более медленными, чем высокотехнологичные или биотехнологические акции. Оборонные акции лучше подходят для инвесторов, ориентированных на получение дохода, которые ищут стабильный рост цены и дивидендов, а не для тех, кого интересуют акции с потенциалом удвоения за короткий промежуток времени.

Оборонные предприятия, как и продукция, которую они производят, существуют для того, чтобы люди могли спокойно спать по ночам. Если вы ищете именно это, инвестирование в оборонный сектор может быть для вас отличным вариантом.