Запрет бинарных опционов в России: анализ текущей ситуации и ближайших перспектив

С момента возникновения отечественного рынка бинарных опционов продолжаются дискуссии по поводу определения четкого правого статуса этих финансовых инструментов для юрисдикции РФ. Примечательно, что такая неопределенность сопровождается повсеместным распространением слухов о возможном запрете данного способа онлайн-заработка на законодательном уровне. Так, например, Организация по регулированию ценных бумаг и рынков Европы (ESMA) уже наложила официальный запрет на рекламу этих инструментов для стран ЕС.

С 01.07.2018 онлайн-трейдинг данными инструментами в Европейском Союзе разрешается только профессиональным торговцам, при этом частные инвесторы теперь лишаются такой возможности. Что касается запрета бинарных опционов в России, то этот вопрос пока еще остается открытым. Необходимо разобраться, разрешены ли бинарные опционы в России, а также выяснить, как вообще обстоят дела с их легализацией на сегодняшний день. Кроме того, следует также проанализировать и резюмировать европейский опыт решения данной проблемы.

Азартная игра или инструмент финансового рынка?

По сути, бинарный опцион представляет собой денежную ставку на определенный вектор будущего движения курса некоторого финансового актива – повышение (UP) или понижение (DOWN). Если по факту экспирации (завершения) сделки окажется, что трейдер угадал само направление рыночной динамики, он получает гарантированное вознаграждение, фиксированный размер которого известен изначально (он предопределяется величиной ставки). Если прогноз оказался ошибочным, трейдер просто теряет сумму, эквивалентную размеру ставки. Достаточно просто угадать будущее направление динамики курса – вверх или вниз.

Еще один нюанс – приобретая бинарный опцион, трейдер не покупает финансовый актив. Он просто делает онлайн-ставку на восходящий/нисходящий вектор будущей динамики его курса. Когда наступает момент экспирации, заранее назначенный самим инвестором, подводятся итоги – сыграла ставка или нет. Предопределенность абсолютной величины прибыли/убытка, краткосрочность самой операции, наличие выбора из двух вариантов развития событий – все это делает данный способ формирования денежных ставок похожим на типичную азартную игру. Однако полностью отождествлять его с игровой ставкой все же не стоит. Он также обладает всеми признаками финансового инструмента – принятию решений предшествует анализ целевого рынка, характерный для онлайн-трейдинга.

Рисунок 1. Неопределенность вызывает опасения у частных инвесторов

Отсутствие должного регулирования сферы бинарных опционов в России часто приводит к незащищенности частных трейдеров, делающих онлайн-ставки на динамику валютного курса. Услуги интернет-трейдинга предлагаются сегодня самыми разными структурами – веб-сайтами. Практика показывает, что это могут быть как реальные брокеры, имеющие юридическую регистрацию и разрешительную документацию, так и виртуальные платформы, не обладающие каким-либо официальным статусом. Таким образом, попытка интернет-пользователя «поиграть» нередко заканчивается потерей денег и разочарованием.

Как утверждают некоторые эксперты, данный бизнес являет собой наглядный пример рынка, функционирующего по серым схемам. Деятельность операторов онлайн-трейдинга бинарными инструментами не требует обязательного лицензирования для РФ. Соответственно, заниматься ею сегодня может практически любой владелец сайта. Кроме того, существует мнение, что такие финансовые инструменты могут эффективно способствовать беспрепятственному выведению валютных средств из страны. Конечно, речь не идет пока о значительных масштабах оттока капитала, но тенденция к нарастанию его объемов уже вызывает озабоченность у российских законодателей.

Принятие закона: есть ли выход?

Если все же будет принят закон о бинарных опционах в России, брокеров, регулярно предоставляющих подобные услуги, с высокой степенью вероятности приравняют к операторам азартных игр. Данная мера неизбежно приведет к существенному ограничению оборота таких финансовых инструментов – их можно будет легально предлагать лишь в так называемых игровых зонах РФ, имеющих конкретную территориальную локацию. Следовательно, коммерческим организациям, имеющим российскую регистрацию, запретят продавать данные инструменты через интернет. Такого мнения придерживаются сегодня эксперты, владеющие текущей ситуацией.

Рисунок 2. Судьба финансовых инструментов находится под вопросом

Кроме того, брокеру необходимо будет оформить специальную лицензию на осуществление игорного бизнеса. Данная инициатива благоприятно оценивается всеми заинтересованными субъектами:

• частными инвесторами, желающими обезопасить свои финансовые интересы при покупке бинарных инструментов;
• представителями легального сегмента игорного бизнеса, расширяющими при таких обстоятельствах свой ассортимент;
• официальными брокерами (профессиональными посредниками финансового рынка), рассматривающими обязательное лицензирование как эффективный способ противостояния теневым конкурентам;
• органами власти, рассчитывающими на получение ощутимых преференций от регулирования отрасли.

Запрет в РФ: реально ли это?

Возможно ли принятие законопроекта о закрытии бинарных опционов в России для сферы интернет-трейдинга? Чтобы оценить такую перспективу, необходимо изучить позицию профессиональных участников соответствующего рынка. Консолидированное мнение по этому поводу обозначила Ассоциация форекс-дилеров (сокращенно – АФД), объединяющая легальных брокеров, обладающих лицензиями РФ.

Рисунок 3. АФД высказывает свою позицию

В правовом поле РФ на сегодняшний день работает всего лишь 8 (восемь) официальных дилеров Форекс. Все они являются участниками АФД и обслуживают около 8000 клиентов-трейдеров в совокупности. Однако в русскоязычном сегменте онлайн-трейдинга финансовыми активами действует еще порядка 200 (двухсот) брокеров, находящихся, по сути, за пределами нормативно-правового регулирования РФ. Значительная часть таких посредников имеет официальный статус юридического лица, зарегистрирована в иностранной юрисдикции, а также обладает специальными лицензиями (разрешениями) зарубежных регуляторов. Примерно 40% брокеров Форекс вообще не удосужились оформить какую-либо лицензию. Учитывая, что русскоязычный сегмент частных трейдеров Форекс оценивается приблизительно в 400 000 человек, легальные дилеры, безусловно, хотели бы избавиться от теневой конкуренции, существующей сегодня в столь значительных масштабах.

Если бинарные опционы запретят в России для брокеров интернет-трейдинга, но оставят возможность заниматься подобным бизнесом только в локациях игровых зон, РосКомНадзор получит правовые основания для принудительной блокировки сайтов, позволяющих делать онлайн-ставки на рост/падение валютного курса. Конечно, это будет способствовать частичному устранению теневой части рынка Форекс. Однако вопрос законности бинарных опционов в России все же останется открытым, поскольку возможность блокирования РосКомНадзором интернет-платформ и других онлайн-ресурсов, относящихся к зарубежным юрисдикциям, является весьма сомнительной с юридической точки зрения. Так, например, известно, что для юрисдикции Кипра этот бизнес имеет легальный статус, что благоприятствует интернет-трейдингу такими финансовыми инструментами.

Рисунок 4. Возможно ли закрытие в РФ

Закроют ли бинарные опционы в России для онлайн-торговли или нет – во многом будет зависеть от четкой правовой дефиниции понятия «бинарный опцион», регламентированной отечественным законодательством. По сути, правительственный проект соответствующего закона акцентирует внимание на единственном критерии такого определения, в качестве которого рассматривается краткосрочность инструмента. Эквивалент краткосрочности – трехдневный период. Получается, что запретить при таких обстоятельствах могут не только рассматриваемые инструменты, но и обычные опционные контракты. Именно поэтому при участии АФД подготовлен альтернативный вариант дефиниции, в котором максимальный период экспирации инструмента ограничивается одним днем, а определяющим параметром будет являться фиксированность прибыли/убытка.

Вышеупомянутые признаки – суточная экспирация и фиксированность финансового итога – существенно сближают бинарный опцион с типичной азартной игрой. С другой стороны, подобная дефиниция позволяет четко отделить данный инструмент от иных финансовых инструментов деривативного типа, прибыльность/убыточность которых также предопределяется динамикой курса основного (базового) актива. Остается лишь ожидать, когда законодатели все же поставят точку в вопросе узаконивания этого бизнеса применительно к юрисдикции РФ.

Рисунок 5. Важно отличать обычные опционные контракты от бинарных инструментов

Заключение