Прогноз цены акций Travis Perkins: недооценённая компания, у которой ещё есть потенциал

Сочетание низкой маржи, нестабильной прибыли и невыразительного роста выручки в прошлом привело к снижению цены акций Travis Perkins (TPK) за последние шесть лет, при этом они потеряли почти 36% своей стоимости с максимумов в 2,50£ за акцию, который был получен в середине 2015 года.

Между тем, нисходящий тренд по акциям TPK продолжается, так как они не смогли достичь недельного максимума в течение этого периода. Последняя попытка была предпринята всего несколько дней назад, когда цена коснулась верхней линии тренда, показанной на графике ниже, а затем резко упала на фоне объявления о завершении разделения Wickes.

Тревожные комментарии по поводу инфляции и дефицита основных видов сырья и продукции также внесли свой вклад в негативную динамику. Это ситуация, за которой должны следить инвесторы, поскольку постоянный рост цен на товары может ограничить реальное увеличение доходов компании, то есть, рост продаж за счёт увеличения объёмов, а не за счёт повышения цен.

С другой стороны, хотя с точки зрения роста в настоящее время бизнес демонстрирует признаки истощения, его способность генерировать свободный денежный поток за последние семь лет увеличилась, и это может поддержать цену акций в ближайшей перспективе, пока фундаментальные показатели остаются неизменными.

В приведённом ниже прогнозе по Travis Perkins мы постараемся описать несколько сценариев развития ситуации с ценой акций на основе комбинации фундаментального и технического анализа, чтобы вы лучше понимали, в каком направлении могут развиваться события.

Новости о ценах на акции Travis Perkins

Первый квартал года начался для компании Travis Perkins на позитивной ноте благодаря повышению спроса на продукцию для ремонта, технического обслуживания и улучшения (RMI).

В течение первых трёх месяцев этого года продажи росли по всем направлениям, в частности, благодаря увеличению выручки подразделения Toolstation на 49% и Merchanting на 15,5% по сравнению с прошлым годом.

Однако важно отметить, что эти темпы роста достигнуты благодаря пониженной начальной точке, поскольку на продажи в первом квартале 2020 года частично повлияли карантинные меры из-за пандемии в Великобритании.

В целом, без учёта доходов, полученных от Wickes, групповые продажи за период выросли на 6,8%, в то время как сопоставимые продажи увеличились на 17,4%.

Руководство компании подчёркивает, что сочетание сдерживаемого спроса и роста продаж жилья на вторичном рынке способствовало последнему всплеску спроса на продукцию типа RMI, и эта тенденция может и дальше приносить пользу бизнесу, пока процентные ставки остаются на текущем уровне или ниже.

С другой стороны, комментарии о влиянии инфляции на сырьевые материалы, включая древесину, медь и сталь (наряду с дефицитом продукции, импортируемой из Азии, и некоторых ключевых программных продуктов) похоже, повлияли на прогнозы цены акций Travis Perkins, поскольку после выхода обновленной торговой информации они постепенно потеряли почти 4%.

Наконец, объявление о слиянии с Wickes во время сессии 28 апреля обрушило цену акций на 12%, при этом они ненадолго опустились ниже нижней линии тренда, хотя в последующие дни немного поднялись.

Прогноз цены акций Travis Perkins на 2021-2023 годы

Долгосрочный прогноз цены акций Travis Perkins остаётся медвежьим, исходя из текущей технической ситуации, которая сложилась на недельном графике, поскольку акции показали серию последовательно понижающихся максимумов, что указывает на сохранение негативной динамики.

Тем не менее, похоже, что последний восходящий тренд, сформировавшийся после мартовских минимумов акций, пока держится, и это является доказательством того, что вскоре может появиться ещё одна отметка на верхней линии тренда. Так что мы можем получить приличный краткосрочный потенциал роста, если цена отскочит от этой линии поддержки тренда в ближайшие недели.

Без учёта предполагаемого вклада Wickes в общий денежный поток группы в размере около 35% и с учётом исторических совокупных среднегодовых темпов роста (CAGR) свободного денежного потока компании, которые в настоящее время составляют 15,6%, можно предположить, что свободный денежный поток группы в 2021 году составит около 273,5 млн фунтов (386,9 млн долларов), что даёт прогнозное соотношение цены к свободному денежному потоку (P/FCF) на уровне 13.

Это соотношение является вполне приличным, если посмотреть на исторические темпы роста свободного денежного потока компании, хотя следует отметить, что если финансовое влияние Wickes на способность Travis Perkins генерировать свободный денежный поток окажется больше, чем ожидалось, акции могут упасть до более низких уровней в результате корректировки их прогнозной оценки.

Исходя из стабильного прогноза для группы, можно предположить, что в краткосрочной перспективе цена двинется к уровню 1 900 пенсов, чтобы снова коснуться верхней линии тренда, чему будет способствовать текущий восходящий тренд. Если всё окажется именно так, то текущий спад открывает возможность для потенциального роста на 18% в ближайшие несколько месяцев, пока держится нижняя линия тренда.

Прогноз цены акций Travis Perkins: настроения аналитиков

Согласно данным MarketBeat, шесть из двенадцати аналитиков, освещающих акции компании, придерживаются рейтинга “Buy“, и только один пессимистично настроен в отношении TPK. Между тем, консенсусный прогноз по цене акций в настоящее время составляет 1 600 пенсов – всего на 14 пенсов ниже вчерашней цены закрытия.

В этом году наблюдалась значительная активность на стороне аналитиков: недавно JPMorgan Chase повысил свой ценовой ориентир для TPK с 1 460 до 1 600 пенсов, а агентство Canaccord Genuity повысило свой прогноз цены акций на следующие 12 месяцев до 1 725 пенсов, хотя ранее оно прогнозировало 1 635 пенсов за акцию.

На данный момент банк Berenberg имеет самый оптимистичный прогноз по акциям – 1 910 пенсов, за ним следует Credit Suisse с прогнозом 1 850 пенсов за акцию. Оба они понизили свои целевые показатели в этом месяце, но сохранили рейтинги “Buy“.

Аналитический источник WalletInvestor придерживается медвежьего взгляда на прогноз по акциям Travis Perkins. Он устанавливает медианную цену на следующие 12 месяцев в 1 649 пенсов, считая TPK не очень хорошим вариантом для долгосрочных инвестиций. Согласно его прогнозу Travis Perkins на 2026 год, цена акций вырастет до 1 767 пенсов в течение пяти лет.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что делать с акциями Travis Perkins: покупать, продавать или держать

По данным MarketBeat, шесть из двенадцати аналитиков, освещающих акции компании, в настоящее время придерживаются рейтинга “Buy“, и только один сейчас пессимистично настроен в отношении TPK. Согласно консенсусному мнению аналитиков, опрошенных WalletIinvestor, акции являются не очень хорошим вариантом для долгосрочных инвестиций.

Будет ли расти цена акций TPK

Технический анализ последних движений цены показывает, что акции предстоит преодолеть сильное сопротивление на уровне 1 900 пенсов. Однако восходящий тренд, сформировавшийся после мартовских минимумов, пока сохраняет устойчивость, и это может подтолкнуть цену дальше, пока она снова не коснётся сопротивления.

Таким образом, в долгосрочной перспективе дела для TPK выглядят не слишком перспективно из-за слабых фундаментальных показателей, возможности инфляции и дефицита, влияющих на общую выручку, а также потенциального финансового эффекта разделения с Wickes. Тем не менее, в краткосрочной перспективе у этой компании ещё могут быть силы дождаться момента, когда тенденция изменится.

Насколько хорошей акцией для покупки является Travis Perkins

Для долгосрочного инвестора Travis Perkins вряд ли можно считать лучшим выбором среди сотен компаний на британском фондовом рынке. В плане роста бизнес демонстрирует признаки истощения, и это не способствует увеличению цены акций.

Читайте также Прогноз акций Gevo: торгуются по справедливой стоимости, но всё равно рискованные

CFD на основе Travis Perkins PLC – TPK