Стратегия Carry trade: руководство с примерами

Стратегия Carry trade применима для извлечения прибыли на финансовом рынке Форекс. Она базируется на совершении операций покупки и продажи активов, являющихся национальными валютами. Выгода от сделки формируется за счет разницы процентных ставок активов. Как торговать в стиле Кэрри трейдинг, какому типу трейдеру он подходит и какие нюансы и особенности стратегии?

Что такое Carry trade

Сущность торговой системы заключается в приобретении валютного актива, государством которого установлены низкие процентные ставки, с целью его инвестирования в инструмент, отличающуюся высокими процентными ставками. Трейдер получает прибыль за счет разницы значений этих параметров.

Стратегия Керри трейд относится к категории долгосрочных торговых систем. Трейдеры, выбравшие ее для работы имеют много свободного времени для других дел, поскольку стратегия не требует их постоянного нахождения перед экраном терминала. Достаточно оценить рыночную ситуацию несколько раз в неделю.

Разбираясь с вопросом, что такое Carry trade, следует ознакомиться с такими понятиями, как валютная конвертация и инвестирование, поскольку успешность деятельности напрямую зависит от правильности проведения этих операций. Трейдер должен заранее рассчитать, насколько выгодна будет планируемая сделка, поскольку при расчете прибыли от нее необходимо учитывать не только разницу между учетными ставками но и затраты на конвертацию валют и на спред.

В основе стратегии несоответствия значений экономических индикаторов в различных государствах, что объясняется особенностями применяемой экономики. Базовым учитываемым параметром является банковская депозитная ставка относительно средств, находящихся в эквиваленте национальной валюты. Простыми словами, сделка Керри трейд подразумевает покупку высокодоходного актива и продажу низкодоходного актива.

Стратегия Carry trade: примеры

Наглядным примером применения стратегии будет схема Керри трейд по рублю. Она выглядит как:

• оформление кредита в банке в эквиваленте иностранной валюты по годовой ставке, примерно в 5 процентов;
• обмен полученных средств на рубли;
• инвестирование на депозит под процентную ставку в 10 процентов.

Такая операция, проведенная в чистом виде, не обещает существенной прибыли, однако ее применение на рынке Форекс значительно увеличивает возможности заработка за счет использования кредитного плеча.

Инструмент идентифицируется как соотношение собственного и заемного капиталов. К примеру, плечо 1:100 позволяет извлечь 300 годовых процентов при разнице процентных ставок в 3 процента.

Рассмотрим пример Карри трейд сделки на примере валютной пары британский фунт – японская иена. Она проводится в несколько этапов:

1. Открытие торгового счета у брокера с кредитным плечом 1:100, и пополнение его валютой японской иеной на 10000 японских иен.
2. Открытие ордера на покупку с учетом возможностей кредитного плеча. 7101,6 фунтов стерлингов приобретаются за 1000000 иен.
3. Между валютами годовая разница процентных ставок составляет 0,35 процентов, что в сутки составляет 0,000959 процентов, в результате чего трейдер имеет возможность заработка 0,000959х7101,26=6,81 GBP.

При подсчете прибыли трейдера, учитываются свопы. При этом следует учесть, что со среды на четверг валютный своп начисляется по тройному тарифу. В расчете учитывается стоимость пункта актива, по которой был открыт ордер и значение его котировок в момент его закрытия.

Рисунок 1. Принцип формирования прибыли

Убыточный Carry trade

Разбираясь с вопросом, как заработать на Керри трейд, следует научиться прогнозировать рыночное настроение. Для этого необходимо владеть основами технического и фундаментального анализа. Направление глобального тренда идентифицируется на старших временных периодах. Профессиональные игроки рынка визуально определяют текущую тенденцию, ориентируясь на фигуры графического анализа, паттерны, волновые структуры и свечные комбинации. Дополнительно применяются осцилляторы, при помощи которых можно определить стадию развития рынка. Трейдеры с меньшим опытом пользуются трендовыми индикаторами, к примеру, такими, как скользящая средняя.

Рисунок 2. Анализ применения стратегии

Неправильный выбор актива для стратегии не является причиной ее убыточности, поскольку при компетентном прогнозе, трейдер может рассчитывать на получение прибыли от сделки. При неверном прогнозе изменения котировок в долгосрочном режиме, прибыль, сформированная на разнице процентных ставок, будет нейтрализована убыткам от сделки. Чтобы торговая стратегия не была убыточной, следует придерживаться правил торговли:

• исключить из перечня активов для работы валюты, в государстве которой были зафиксированы кризисы любого вида: техногенные, природные, экономические или политические;
• при выборе валютной пары следует отдавать предпочтение низковолатильным активам, по которым четко просматривается стабильный долгосрочный тренд;
• не рекомендуется использовать активы, экономика стран которых не изучена, или экзотические инструменты без предварительного тестирования;
• при фиксировании фундаментальных изменений в политике государства, валюта которого используется для ведения торгов, следует быстро реагировать, фиксировать прибыль или переводить ее в безубыточную позицию, а также ограничивать ордером стоп-лосс вероятные убытки;
• рекомендуется использовать небольшое кредитное плечо, постоянно контролировать риски и сопоставлять их с размером депозита.

Ордера, ограничивающие убытки в стратегии не используются. Контроль ситуации проводится лично трейдером с комфортной для него периодичностью, которая зависит от временного периода, на котором было произведено прогнозирование, а также от планируемого времени удержания сделки. К примеру, если предполагается удержание ордера на протяжении года, то при входе в рынок нужно учитывать, что депозит должен выдержать просадку, определяемую величиной среднегодовой волатильности. Избежать закрытия ордера по стоп-ауту поможет соблюдение правил мани-менеджмента, предполагающих расчет соответствующего депозиту и размеру предполагаемой прибыли объема сделки.

Выбор валютной пары для Carry trade

При выборе валютной пары для работы по Carry trade, главным критерием является процентная ставка составляющих активов. Чем больше разница между параметрами, тем больше трейдер имеет возможность заработать. Максимальная разница между учетными ставками была отмечена у валютных пар:

• AUD/USD;
• NZD/USD;
• GBP/CHF.

При выборе валютной пары для работы необходимо выбрать активы, состоящие из валют, между процентными ставками которых большая разница. Они должны быть стабильны и иметь тенденцию роста показателя высокодоходной валюты. К категории высокодоходных валют относятся NZD, AUD и GBP, а к низкодоходным – JPY и CHF. Стоит отметить, что выбранный актив должен иметь положительное значение свопа у брокера, с которым планируется сотрудничество и стабильный тренд в направлении высокодоходного финансового инструмента.

После выбора валютной пары необходимо оценить общую рыночную ситуацию при помощи инструментов технического и фундаментального анализа, что позволит минимизировать риски убыточных сделок. Активация ордера, в котором высокодоходный актив приобретается за низкодоходный, рекомендована только при прогнозировании изменения котировок актива в направлении покупок или в случае ожидания флета.

Данные по свопам можно посмотреть в торговом терминале.

Рисунок 3. Свопы в терминале

Сведения по процентным ставкам, применяемым к национальным валютам, находятся на официальном сайте брокерской компании и в информационном разделе торгового терминала. Их можно также найти на сторонних ресурсах, преимущество использования которых заключается в возможности анализа данных за вес исторический период.

Рисунок 4. Информация о процентных ставках на специализированном ресурсе

Carry trade для внутридневного трейдинга

Керри трейд относится к категории долгосрочной торговли на Форекс, поскольку она ориентирована на открытие сделки в направлении глобального тренда. Использование торговой системы в краткосрочном периоде не актуально, поскольку на внутридневных графиках котировок фиксируется много рыночных шумов, формирующихся на фоне экономических и политических событий.

Риски в Керри трейд

Стратегия Керри трейд несет в себе риски, обусловленные неправильным выбором инструмента для работы или некомпетентным прогнозированием рыночной ситуации. Сделки по торговой системе будут выгодными только в случае роста или неизменности стоимости финансового инструмента. Доход от открытого ордера формируется только в случае, если котировки изменяются в прогнозируемом направлении. Его величина соответствует суммарной прибыли от сделки и от разницы процентных ставок.

Рисунок 5. Формирование прибыли в зависимости от рыночного настроения

В условиях флета, когда котировки практически неизменны и находятся на уровне открытой позиции, трейдер получат прибыль, соответствующую разнице учетных ставок. В случае снижения стоимости актива, участник рынка претерпевает убытки, размер которых определяется уровнем маржинального залога.

Итоги