Валютные фьючерсы: определение, особенности торговли, механизм извлечения прибыли

Рынок Форекс – крупнейший в мире, его ежедневный оборот давно превышает $1 млрд. Примерно 1/100 часть рынка приходится на торговлю фьючерсами, и доля контрактов в этом сегменте постоянно растет. Специфика торговли этими инструментами такова, что наилучшего финансового результата можно достичь только, извлекая выгоду из разницы в курсовой стоимости деривативов. Чтобы купить валютные фьючерсы на максимально выгодных условиях, нужно знать особенности заключения контрактов и уметь выбрать тот финансовый инструмент, который позволит реализовать выбранную стратегию наилучшим образом.

Что такое валютные фьючерсы

Понятие фьючерсного (будущего) контракта впервые было применено в деловом обороте в середине XIX века в США. Поначалу оно использовалось исключительно в сфере сельского хозяйства, поскольку в этой отрасли экономики всегда присутствовала неопределенность относительно размеров будущего урожая зерна или овощей. Фермерам того времени сложно было понять, какой удастся получить урожай, достаточен ли будет спрос, чтобы продать выращенную продукцию по достойной цене.

Чтобы справиться с неопределенностью в этом сегменте рынка, в биржевой оборот была введена практика достижения предварительных договоренностей о реализации товара по цене, устраивающей обе стороны договора. Первые фьючерсы описывались в терминах стандартного срочного биржевого контракта на покупку либо продажу сельхозпродукции в установленный срок по оговоренной цене. Постепенно сформировалась главная суть фьючерса – одинаковая защита продавцов и покупателей от наступления форс-мажорных обстоятельств, возможность для обоих заключить сделку на заранее известных условиях.

Что такое фьючерсный контракт

Валютные фьючерсы – это высокорисковые финансовые инструменты, поскольку на стоимость каждого актива влияют десятки разнонаправленных факторов. Несмотря на обилие прогнозов, даже самый незначительный форс-мажор способен в корне изменить ситуацию на рынке и привести к серьезному пересмотру цены актива.

Главные особенности фьючерсов в сопоставлении с прочими биржевыми контрактами:

1. Объектами сделок являются товары, стоимость которых трудно спрогнозировать в обозримом будущем.
2. Цена и срок поставки товара оговорены, основные параметры сделки (маркировка, упаковка, условия доставки, маржа и прочее) являются стандартными для каждой торговой площадки.
3. Сделки обычно страхуются, что гарантирует сторонам уверенность во взаимном исполнении обязательств. В случае отказа от выполнения достигнутых договоренностей клиринговая компания выплатит пострадавшему денежное возмещение.
4. Риски использования фьючерсов стремятся к нулю, поскольку стороны стремятся заранее начать биржевую игру с целью максимально приблизить стоимость актива к описанной в контракте.

Фьючерсы обладают повышенной ликвидностью благодаря четким и недвусмысленным условиям сделки, известным обеим сторонам контракта. В условиях высокой неопределенности относительно будущей цены актива это свойство гарантирует постоянное внимание к нему со стороны инвесторов. В то же время, последний фактор способствует массовым спекуляциям в этом сегменте рынка, приводящим к тому, что истинная стоимость контракта может в несколько раз отличаться от цены, по которой он продается.

Фьючерсный и Форекс рынки: отличия

Действия участников форексного и фьючерсного рынка похожи: в обоих случаях игрокам приходится использовать фундаментальный и технический анализы, изучать индикаторы рынка, графики котировок, держать руку на пульсе финансовых новостей. Но торговля фьючерсами имеет ряд особенностей:

1. Forex представляет собой внебиржевой рынок, главными участниками которого являются кредитные организации, крупные корпорации и иные финансовые структуры. Фьючерсный рынок отличает централизованность, прозрачность, наличие системы клиринга, позволяющей состыковывать сделки клиентов. Клиринговая компания выступает посредником в транзакции, беря на себя роль продавца в одной сделке и покупателя – в другой. Благодаря этому ни биржа, ни брокер не зарабатывают на проигрыше клиента, доход они получают в виде комиссии за финансовое посредничество.
2. На Форексе не виден объем сделок с валютой, а при торговле фьючерсами можно с легкостью понять, какие именно факторы управляют движением цены актива. На Forex нет единой площадки, аккумулирующей данные о количестве и сумме заключенных контрактов, следовательно, у игроков отсутствует информация для анализа и выявления закономерностей ценовой динамики актива. Фьючерсный же рынок имеет общую торговую площадку: все сделки заключаются через Чикагскую товарную биржу (CME).
3. На фьючерсах нет фиксированного спреда. Вместо него имеется плавающая разница БИД/АСК, формируемая за счет ордеров клиентов. На ликвидных контрактах она минимальна. Комиссия брокеру формируется, исходя из количества сделок: минимальная равна спреду по соответствующей валютной паре на Форексе.

Особенности торговли валютными фьючерсами

Валютные контракты — это старейший инструмент биржевой торговли. Он появился в то время, когда котировки любой валюты были привязаны к «золотым» запасам стран. Со временем развитие финансового рынка привело к появлению фьючерсов на остальные деривативы: казначейские векселя, государственные облигации, индексы акций, иные производные финансовые инструменты.

В торговле валютными фьючерсами можно выделить два условных направления:

• контракты с валютой расчетов в долларах США (например, GBP/USD, CNY/ USD, EUR/USD);
• сделки, базирующиеся на кросс-курсах других валют.

В зависимости от того, что происходит в ходе сделки – обмен денежными знаками или переход права собственности на товары – фьючерсы можно классифицировать по этому признаку на заключенные между кредитором и инвестором либо между экспортером и импортером.

Однако наиболее удобной, а потому распространенной является деление контрактов по сути сделки. Здесь различают:

1. Поставочный фьючерс, при котором предполагается обязательная продажа товара по фиксированной цене.
2. Расчетный фьючерс, где фиксируются конкретные даты и суммы платежей за актив.

Третьей стороной по сделке всегда выступает биржа либо клиринговая палата, являющаяся гарантом жесткого соблюдения и своевременного исполнения условий договора.

Хеджирование валютных фьючерсов

Заключение фьючерсных контрактов по сырьевым активам, помимо получения профита на спекуляциях ими, преследует цель минимизации риска. Поэтому для валютных фьючерсов актуальным становится хеджирование, представляющее собой стратегию минимизации рисков по сделкам. Если трейдер хочет зафиксировать размер прибыли, ему достаточно приобрести соответствующий контракт на желаемую сумму.

При торговле на бирже игрокам нередко приходится выбирать между возможностью заключения форвардных или фьючерсных контрактов. Несмотря на кажущееся сходство, эти деривативы имеют ряд существенных различий:

1. Форварды позволяют скорректировать условия контракта в зависимости от потребностей трейдера, условиями фьючерсов это не предусмотрено.
2. Фьючерсы оплачиваются ежедневно, форварды – после истечения срока их действия.
3. Форварды позволяют переоценивать валютные позиции после окончания контракта, фьючерсы – так часто, как это необходимо.

Спекуляция валютными фьючерсами

В термине спекуляция нет ничего плохого: фактически он означает стратегию извлечения прибыли за счет игры на курсовых разницах производных финансовых инструментов. Поскольку валютные фьючерсы – это, по сути, деривативы, какие бы специфические условия не содержал контракт, торговля им имеет как положительные, так и отрицательные стороны.

Торговые стратегии, применяемые на этом рынке, мало чем отличаются от тех, с которыми трейдеры выходят на сырьевые и фондовые площадки. В основе большинства прибыльных методов лежит анализ по правилам Фибоначчи или Гана, стандартный теханализ или другие стратегии.

К преимуществам можно отнести небольшой спред, невысокие затраты на проведение транзакций, леверидж в размере от $500 за контракт. Для многих весомым плюсом становится возможность оперативного получения необходимого кредитного плеча, чего практически лишены игроки спот-рынка, торгующие базовыми активами.

Среди недостатков – необходимость располагать солидным капиталом, фиксированное время для заключения сделок, необходимость внесения торговых взносов по распоряжению Национальной фьючерсной ассоциации.

Преимущества торговли фьючерсами

Если рассматривать фьючерсы на валютные пары более детально, то можно заметить, что данный дериватив дает больше возможностей для получения дохода. При этом он более удобен, поскольку условия контрактов стандартизированы.

Немаловажно, что данный инструмент позволяет диверсифицировать вложения, избегая, тем самым, значимых потерь при просадках какой-либо валюты.

При грамотной торговле на бирже валют фьючерсы могут поспорить по прибыльности с другими популярными на Форексе базовыми активами. Опытные трейдеры, которые уже давно сделали это открытие, всегда держат в запасе один-два десятка контрактов с разными сроками исполнения. Такая методика позволяет защититься от постоянных колебаний рынка и компенсировать потери по одной сделке весомыми прибылями по остальным фьючерсам.

Единственное ограничение, сдерживающее этот сектор, связано с отсутствием единой торговой площадки. Здесь трейдер мог бы заключать сделки в любой удобный для него момент, получая при этом необходимую для качественного технического анализа информацию.

Итоги