Деривативы как производные финансовые инструменты

Инвесторы, оперирующие своим средствами на финансовых рынках и в сфере бинарных опционах, для извлечения прибыли могут воспользоваться как базовыми финансовыми активами, так и их производными. Многие трейдеры не понимают, что это за понятие «деривативы», и теряют возможности уникального заработка. Инструменты относятся к категории рискованных, поэтому, при работе с ними, следует соблюдать определенные правила. В чем заключается сущность деривативов, какова особенность их рынка и как можно на них заработать?

Суть дериватива

Деривативы являются финансовыми инструментами производного характера. Их основным элементом является базовый актив, в отношении которого оформляется двухстороннее соглашение. Его участники обязуются совершить сделку на оговоренных условиях. Оформленный контракт гарантирует покупателю совершение покупки по заранее оговоренной стоимости, несмотря на то, что на дату совершения сделки она может быть изменена. Продавец также получает гарантии, что он наверняка продаст свой актив.

Для деривативов характерны такие характеристики, как:

• контрактность, свидетельствующая о том, что дериватив является результатом срочного контракта;
• срочность, подразумевающая истечение срока действия одного из видов дериватива в указанное в контракте время;
• ориентация на получение выгоды.

Целью покупки дериватива является не приобретение финансового актива, а получение прибыли от изменения его стоимости. Его количественные показатели могут не совпадать с аналогичными параметрами базового инструмента.

Виды

Деривативы – это финансовые операции, проведенные с ценными бумагами или валютой, обязательства по которым формируются фьючерсным, форвардным, опционным контрактами или свопами. Такая их классификация определяется по типу отложенной сделки. На практике применяется еще один способ разделения деривативов по типу базового актива. Он может быть реальной продукцией, ценными бумагами, валютой и даже статистическими данными.

• реальная продукция;
• ценные бумаги;
• валюта;
• индексы;
• данные статистики экономических индикаторов.

Форвардные контракты

Простыми словами, форвардный контракт – это сделка, по которой стороны определяют срок поставки актива. При этом важно соблюдать количественный и качественный состав объекта договоренности. Базовым активом является реальная продукция, реализуемая по заранее оговоренному курсу валюты, в которой производится расчет.

Валютные форвардные контракты – это двухстороннее соглашение между банками или между банками и его клиентом, от условий сотрудничества которого нельзя отказаться без согласия поставщик услуг. Такие операции реализуются на межбанковском рынке с корпоративными клиентами.

Опционные контракты

Опцион определяет право инвестора на покупку или продажу финансового инструмента. Операция должна быть реализована до конкретной даты и по фиксированной цене. Контракт не относится к категории обязательств. Собственник финансового инструмента заявляет о своем желании его продать по определенной цене. Потенциальный покупатель, заинтересованный в предмете покупки оформляет с продавцом опционный контракт. В его условиях указано, что он передает держателю актива определенную сумму денег, являющуюся залогом обязательства продавца совершить сделку по ранее оговоренной цене.

Обязательства продавца актуальны только на протяжении времени действия договоренности. Если по мере его истечения, покупатель не совершил сделку, то переданные им в качестве залога средства переходят во владение продавца, который при этом получает право продавать предмет бывшей договоренности любому покупателю, изъявившему желание сотрудничества.

Фьючерсные контракты

Фьючерсный контракт на рынке финансовых деривативов определяется как соглашение на совершение сделки по покупке финансового инструмента с условием его продажи по цене, актуальной в момент исполнения договора. Дата совершения сделки также фиксируется в документе. Фьючерсный контракт отличается от форвардного тем, что в первом случае цена сделки может быть изменена в зависимости от рыночной конъюнктуры, а во второй ситуации стоимость актива является фиксированной. Отличительной особенностью фьючерсного контракта является гарантия совершения сделки по покупке или продаже актива в конкретное время.

Свопы

Своп идентифицируется как двойная финансовая операция, при реализации которой проводятся две транзакции на покупку и продажу базового финансового инструмента. Обе операции оформляются одновременно и на разных условиях. По факту своп считается спекулятивным инструментом, применяемым для получения прибыли за счет ценовой разницы. Предметом сделки является денежный поток. Различают два вида свопов:

• валютный, при котором денежные потоки привязаны к стоимости валюты;
• процентный, исчисляемый как определенный процент дохода долговых обязательств.

Суммы свопирования не обмениваются и не передаются сторонам сделки, поскольку используются только при проведении расчетов итоговой доходности по базовой операции с применением финансовых инструментов, для которых применимо понятие своп. Операции свопирования обуславливает изменение структуры активов и разную оценку ожиданий изменения ставок.

Особенности рынка деривативов

Система финансовых деривативов зародилась в 1972 году, для которого характерно формирование международного валютного рынка в таком ракурсе, в котором он известен на сегодняшний день. До этого периода предметом подобных сделок были реальные товары, однако при появлении понятия финансовых деривативов контракты стали заключаются в отношении активов в виде финансовых инструментов, в том числе и долговых обязательств субъектов предпринимательства и государства.

Рынок валютных или других деривативов позволяет ограничивать и разделять риски. Производный инструмент является своеобразной формой страховки, позволяющей оценить все риски перед оформлением сделки и учесть их в контракте до его подписания.

При ведении торгов производным активом необходимо учитывать, что риски по сделке напрямую зависят от поведения котировок базового актива. По этой причине, активная позиция требует постоянного мониторинга рыночного настроения, поскольку, отсутствие понимания рыночного настроения может стать причиной значительных убытков.

При ведении торгов деривативами, участник, столкнувшийся с нежелательными рисками, имеет возможность согласовать их с партнером и перенести на него ответственность. Фьючерсные и форвардные контракты изначально предназначены для хеджирования, с помощью которого снижаются ценовые риски.

Пример

Фермер выращивает кукурузу. При ее посеве он понимает, что пока она вырастет, цены на итоговый продукт могут упасть, что уменьшит доходность его бизнеса. Для защиты стоимости кукурузы от ценовых колебаний, ему выгодно хэджировать свои позиции за счет продажи урожая по фиксированной цене, актуальной на момент посадки зерна. Получив оплату, он гарантирует поставку продукта в будущем периоде.

С целью минимизации рисков, можно воспользоваться опционным контрактом, который дает право, но при этом не обязывает продавца продать свой урожай по цене, более выгодной, чем опционная. Применение опционов ограничивает показатели убытков.

Итоги