Медиа-компании производят и распространяют фильмы, телесериалы, музыку, книги и радиопрограммы. Мы потребляем всё больше и больше их предложений – распространение мобильных устройств и цифровых порталов значительно увеличило время использования экрана за последнее десятилетие, а пандемия коронавируса только ускорила эту тенденцию. Сейчас американцы тратят более тринадцати часов в день на использование тех или иных медиа-платформ или на взаимодействие с ними.
Компании с прочными позициями в области цифрового видео продолжают наращивать свою потребительскую активность, в то время как устаревшие компании, сильно зависящие от старых медиа-форматов, оказываются в сложной ситуации; в результате за последние несколько лет в индустрии произошло много слияний и поглощений. Основная сила в отрасли сейчас сосредоточена в нескольких компаниях, таких как Walt Disney (NYSE:DIS), Discovery (NASDAQ:DISCA) и ViacomCBS (NASDAQ:VIAC).
Между тем, иногда акции медиа-компаний приобретаются телекоммуникационными компаниями, в результате мы получаем конгломерат из популярного контента и мощных сетей его распространения. Двумя крупными игроками в этой области являются AT&T (NYSE:T), владелец WarnerMedia, и Comcast (NASDAQ:CMCSA), владелец NBCUniversal.
Компании, специализирующиеся только на медиа-контенте, испытывают всё большее давление со стороны сервисов прямой доставки контента потребителю (DTC) в стиле Netflix (NASDAQ:NFLX). Даже радиостанции начали предлагать подкасты, чтобы извлечь выгоду из перехода к потреблению медиа по запросу.
Читайте также 7 ведущих компаний сектора здравоохранения, акции которых стоит купить в 2021 году
Список лучших медиа-компаний
На фоне шума от огромного количества новых платформ, идей и компаний, особого внимания заслуживает горстка публично торгуемых медиа-организаций.
Ниже перечислены лучшие на наш взгляд акции коммуникационных компаний, которые мы рекомендуем вам оценить самостоятельно
- Компания Discovery (NASDAQ:DISCA) в значительной степени акцентирует внимание на одном типе контента (телепередачи без сценария) и одном методе распространения (кабельное телевидение), а недавнее приобретение компании Scripps значительно увеличивает её масштаб. Компания владеет сильным контентом и брендами, включая HGTV, Food Network и одноименный канал. Кроме того, она занимает ещё более сильные позиции на международных рынках, где ей принадлежит портфель прав на трансляции спортивных событий, в том числе Олимпийских игр. Кроме того, на международном уровне её возможности по прямой доставке контента потребителю к потребителю значительно опережают возможности внутри страны. Недавно компания Discovery объединила свои подразделения из области стриминга под одним брендом Discovery+, что повысило её конкурентоспособность в сфере цифрового потокового вещания.
- Netflix (NASDAQ:NFLX) – крупнейший в мире видеосервис, ориентированный на прямую доставку контента потребителю. Он начал создавать собственный контент в 2013 году и хорошо зарабатывает на растущем предложении оригинальных сериалов и фильмов; большинство других медиа-компаний сейчас стремятся подражать Netflix, продавая контент напрямую потребителям. Огромный масштаб даёт компании множество данных, которые она использует для принятия решений по лицензированию и производству контента, а также для улучшения взаимодействия с пользователем. Хотя Netflix берёт на себя растущие объёмы долга для расширения своей библиотеки контента, его текущая выручка увеличивается, а операционная маржа улучшается, что должно привести к увеличению денежного потока и способности самостоятельно финансировать покупки контента в будущем.
- Walt Disney (NYSE:DIS) – одна из крупнейших медиакомпаний в мире, особенно после приобретения большей части 21st Century Fox. У неё очень мощный портфель интеллектуальной собственности, куда входит Star Wars, Marvel, Pixar и многие классические бренды Disney. Она также занимает прочные позиции среди акций телерадиокомпаний благодаря Disney+ и ESPN, которые владеют долгосрочными контрактами на трансляцию премиальных спортивных событий, включая футбольные матчи в понедельник вечером. Продвижение компании в сферу прямой доставки контента потребителю идёт успешно с тех пор, как она приобрела операционный контроль над Hulu и запустила сервис Disney+. Оба бренда подкреплены за счёт покупки компании BAMTech, поставщика технологий потокового вещания. Компания владеет всемирно известными тематическими парками, а также продаёт лицензии на своих персонажей производителям игрушек и игр. Эти операции, как правило, приносят более высокую операционную прибыль, чем киностудия Disney, медиа-сети и подразделения прямой доставки контента потребителю. В результате тематические парки и лицензирование персонажей играют важную роль в общей деятельности компании. Это то, что следует иметь в виду, рассматривая Disney в качестве варианта инвестиции в акции медиа-компаний.
- ViacomCBS (NASDAQ:VIAC) извлекает прибыль из эксплуатации одной из четырёх сетей вещания в США. Такое положение на рынке обеспечивает широкое распространение и большую аудиторию. Принадлежащие компании кабельные сети, включая BET, Comedy Central, MTV, Nickelodeon и Showtime, отличаются хорошим уровнем диверсификации по демографическим показателям аудитории. Хотя в прошлом Viacom сталкивалась с многочисленными проблемами с провайдерами кабельного телевидения, добавление CBS в вещательную сеть должно улучшить её позиции. В то же время, объединив CBS и Paramount, компания сможет производить достаточно контента, чтобы снабжать собственные сети и лицензировать дополнительный контент для сервисов прямой доставки потребителю. Компания также продаёт несколько непрофильных активов, чтобы финансировать дополнительные приобретения и увеличить свой масштаб. Это позволит ей обогнать другие акции ТВ-компаний.
Читайте также Лучшие акции для покупки в 2021 году
Что делает инвестиции в акции медийных компаний выгодными
Есть несколько атрибутов, которые позволяют квалифицировать медиа-компанию как хороший вариант для инвестиций
- Дифференцированный контент: уникальная интеллектуальная собственность, долгосрочные контракты с известными людьми, а также лицензии на трансляцию спортивных мероприятий и церемоний награждения, которые привлекают большую аудиторию, – всё это привлекает и удерживает потребителей. Почти таким же важным фактором является владение сильными брендами, которые имеют ценность и значение для зрителей.
- Масштаб: чем крупнее медиа-компания, тем больше у неё вес на переговорах с дистрибьюторами и маркетологами. Это может привести к расширению распространения, повышению ставок партнёрских сборов и рекламы, а также доступу к дополнительной маркетинговой поддержке. Кроме того, большой операционный масштаб создает перекрёстные рекламные возможности среди разных предложений компании.
- Диверсификация: лучшие медиа-компании диверсифицированы по форматам, методам распространения, демографии аудитории и географии.
- Технологии: поскольку сервисы прямой доставки контента потребителю занимают важнейшую позицию в современной медиа-сфере, владение технологией, обеспечивающей поддержку масштабного распространения DTC может значительно повысить маржу прибыли.
- Сильный баланс: медиа-компаниям нужны надёжные резервы денежных средств, чтобы вкладываться в контент и выпускать новые фильмы, телесериалы и другие программы. Достаточное количество денег также позволяет совершать слияния или приобретать контрольные пакеты акций ТРК или других медиа-компаний. Но инвестору стоит проверить, не является ли долг медиакомпании чрезмерным, помня при этом, что постоянный денежный поток (например, связанный с оплатой за подписку) обычно позволяет увеличить кредитную нагрузку.
