С момента своего появления в 1993 году торгуемые на бирже фонды (ETF) быстро росли в популярности у инвесторов, ищущих альтернативу паевым инвестиционным фондам.
Преимущества этих инструментов – корзин активов, предназначенных для отслеживания индекса – могут увидеть как институциональные, так и частные инвесторы.
Читайте также Стоит ли инвестировать в ETF или индексные фонды?
В число этих преимуществ входят низкие сборы за управление и возможность наблюдать за ценами в течение дня.
Но, разумеется, ни один инвестиционный фонд не является идеальным, и ETF тоже имеют свои недостатки (низкие дивиденды, большие спреды между спросом и предложением).
Определение преимуществ и недостатков ETF поможет инвесторам ориентироваться в рисках и вознаграждениях, а также решить, есть ли смысл помещать в их портфели эти ценные бумаги, возраст которых уже перевалил за четверть века.
У ETF очень много преимуществ, особенно по сравнению с родственными им паевыми инвестиционными фондами.
Один ETF может отражать движения, характерные для группы акций, сегмента рынка или торгового стиля.
ETF может отслеживать относительно широкий диапазон акций или даже пытаться имитировать доходность страны или группы стран.
Предоставляя держателю преимущества диверсификации, ETF также имеют торговую ликвидность, как акции.
Поскольку ETF торгуют как акции, вы можете быстро посмотреть приблизительное ежедневное изменение цены, используя его тикер, а затем сравнить эти данные с индексированными данными сектора или товарного актива.
Многие веб-сайты для торговли акциями также имеют более удобные интерфейсы управления графиками, чем веб-сайты товарных бирж, и даже предоставляют приложения для мобильных устройств.
ETF, которые управляются пассивно, имеют гораздо более низкие коэффициенты затрат по сравнению с активно управляемыми фондами, которыми, как правило, являются паевые фонды.
От чего зависит коэффициент затрат паевого фонда?
Такие затраты как плата за управление, расходы по учету акционеров на уровне Фонда, плата за услуги вроде маркетинговых, плата совету директоров и комиссии за продажу и распределение.
Дивиденды компаний в ETF открытого типа реинвестируются немедленно, тогда как точные сроки реинвестирования в индексных паевых инвестиционных фондах могут варьироваться.
(Исключение: дивиденды в инвестиционных трастовых ETF не реинвестируются автоматически, что создает определённые проблемы).
ETF обычно более выгодны с точки зрения налогообложения, чем паевые инвестиционные фонды.
Как пассивно управляемые портфели, ETF (и индексные фонды), как правило, реализуют меньший прирост капитала, чем активно управляемые паевые фонды.
Кроме того, когда ETF покупает или продаёт акции, такие сделки считаются погашением в натуральной форме и не облагаются налогами.
Паевые инвестиционные фонды, с другой стороны, обязаны распределять прирост капитала среди акционеров, если управляющий продаёт ценные бумаги и получает прибыль.
Сумма распределения зависит от пропорциональной доли инвестиций держателей и облагается налогом.
Если другие держатели паевых инвестиционных фондов продают свои доли до даты записи, остальные держатели делят между собой прирост капитала и, таким образом, платят налоги, даже если фонд в целом упадёт в цене.
Вероятность того, что цены акций в ETF будут выше или ниже их фактической стоимости, довольно маленькая.
ETF в течение дня торгуются по цене, близкой к стоимости базовых ценных бумаг, поэтому, если их цена вдруг окажется значительно выше или ниже стоимости чистых активов, арбитраж вернёт её обратно.
В отличие от индексных фондов закрытого типа, торговля ETF основана на спросе и предложении, и маркет-мейкеры получают прибыль от “ножниц цен“.
Хотя плюсов очень много, ETF также имеют свои недостатки. Среди них:
В случае некоторых секторов или иностранных акций инвесторы могут быть ограничены компаниями с большой капитализацией из-за маленького выбора акций в индексе.
Отсутствие доступа к компаниям со средней и малой капитализацией может привести к тому, что для инвесторов ETF окажутся недоступны многие потенциальные возможности.
Долгосрочные инвесторы обычно имеют временной горизонт от 10 до 15 лет, поэтому они не могут воспользоваться внутридневными изменениями цен.
Некоторые инвесторы вынуждены торговать больше, чем надо, из-за запаздывающих колебаний цены на часовом графике.
Высокие колебания в течение пары часов могут привести к тому, что комиссии в конце дня будут включать в себя иррациональные страхи от искажения инвестиционной цели.
В большинстве случаев ETF сравнивают с другими фондами, но если вы сравниваете ETF с инвестированием в отдельные акции, то затраты будут выше.
Комиссия, выплачиваемая брокеру, может быть такой же, но платы за управление акциями не будет.
Кроме того, по мере появления новых нишевых ETF увеличивается вероятность того, что они будут отслеживать индекс с низкими объёмами.
Это может привести к высокому спреду. Вы можете найти более выгодную цену, инвестируя непосредственно в акции.
Существуют ETF, выплачивающие дивиденды, но их доходность будет не такой высокой, как при владении высокодоходными акциями или группами акций.
Риски, связанные с владением ETF, обычно ниже, но если инвестор в состоянии принять риск, то доходность по дивидендам от акций может оказаться значительно выше.
Вы можете выбрать акции с самой высокой дивидендной доходностью, тогда как ETF отслеживают более широкие секторы рынка, поэтому общая доходность будет усреднённой, то есть, ниже.
ETF с кредитным плечом – это фонд, который использует производные финансовые инструменты и заёмные средства для повышения доходности базового индекса.
Некоторые ETF с двойным или тройным плечом могут терять в несколько раз больше, чем отслеживаемый индекс.
Эти виды спекулятивных инвестиций необходимо тщательно изучать перед вложением денег. Если ETF удерживается в течение длительного времени, реальный убыток может быстро увеличиться.
Например, если вы купили ETF на природный газ с двойным кредитным плечом, изменение цены на природный газ на 1% должно привести к изменению цены ETF на 2%.
Тем не менее, если инвестиции в ETF с кредитным плечом удерживаются в течение более чем одного дня, общий доход от ETF будет значительно отличаться от общего дохода базовой ценной бумаги.
| Период | ETF с двойным кредитным плечом ($) | ETF, изменение в % | Цена на природный газ ($) | Природный газ, изменение в % |
| 1 | 10 | 7,00 | ||
| 2 | 8,80 | -12,00% | 6,58 | -6,00% |
| 3 | 8,53 | -3,04% | 6,48 | -1,52% |
| 4 | 7,93 | -7,10% | 6,25 | -3,55% |
| 5 | 8,56 | 8,00% | 6,5 | 4,00% |
| 6 | 7,35 | -14,15% | 6,04 | -7,08% |
| 7 | 8,47 | 15,23% | 6,50 | 7,62% |
| 8 | 9,77 | 15,38% | 7,00 | 7,69% |
| Общее изменение в % | -2,28% | 0,00% |
ETF с двойным кредитным плечом не всегда приносит удвоение прибыли от индекса.
И легкость инвестирования в такие ETF может привлечь людей с небольшим опытом и отсутствием понимания инвестиционного инструмента.
ETF используются широким кругом инвесторов для формирования инвестиционного портфеля или получения доступа к определённым секторам.
Они похожи на акции в плане торговли, но в плане ценовых движений их можно сравнить с более широкими инвестициями или даже целыми индексами.
Они имеют много преимуществ, особенно по сравнению с другими фондами, такими как паевые инвестиционные фонды.
Но у них есть и недостатки, которые необходимо изучить перед размещением ордера на покупку ETF. Что касается диверсификации и дивидендов, вариантов немного меньше.
Инструменты вроде ETF, которые живут за счёт индекса, также могут умереть из-за индекса – в них нет ловких управляющих, чтобы спасти ситуацию.
Наконец, при принятии решения о том, подходят ли они для вас, необходимо учитывать налоговые вопросы, связанные с ETF (как и с любыми другими инвестициями).
Возможно вам также будет интересно прочитать статьи
Сравнение опционов на ETF и индексных опционов
Хеджирование рисков изменения курса с помощью валютных ETF
Инвестиции в ETF могут быть безопасными, если использовать их правильно
Если вам необходимо выполнить обмен Перфект Мани на Приват24, рекомендуется выбирать надежного исполнителя через проверенные…
Успешная торговля на Форекс (Forex, Foreign Exchange — "зарубежный обмен") невозможна без хорошего брокера. Новички…
Для торговли бинарными опционами очень важно найти достойную и проверенную компанию, которая поддерживает свою репутацию…
Советы, как правило, никто не любит. Принято считать, что советы, особенно непрошенные, «бьют» по нашей…
Что такое протокол AnySwap AnySwap — это полностью децентрализованный протокол обмена токенов из разных блокчейнов…
CoinList представляет собой универсальную платформу для запуска криптопроектов. Спектр её функций весьма разнообразен, однако основная…