Три “чёрных лебедя”, которые могут вызвать следующий крах фондового рынка

Три “чёрных лебедя“, которые могут вызвать следующий крах фондового рынка

Уже и так шатающиеся от расширяющейся торговой войны между США и Китаем глобальные фондовые рынки в пятницу получили ещё один удар в результате неожиданного объявления президента Дональда Трампа о вводе с 10 июня пошлины в 5% на весь импорт из Мексики, если эта страна не усилит меры по предотвращению незаконного пересечения границы США.

Ещё до появления этой новости Винсент Делюард, глава отдела глобальных макроэкономических стратегий INTL FCStone Financial, предупредил, что рынки чрезвычайно дестабилизированы и любое из трёх перечисленных им событий типа “черный лебедь” может вызвать обвал.

“Нетрудно представить себе сценарий, в котором эта истерика в Twitter [вызванная Трампом] превращается в полноценный медвежий рынок“,

– предупреждает Делюард в недавнем примечании для клиентов, цитируемом в Business Insider.

В начале пятничной торговой сессии индекс S&P 500 (SPX) упал на 6,9% ниже своего рекордного максимума.

В приведённой ниже таблице кратко показаны три возможных события типа “чёрный лебедь“, которые прогнозирует Делюард, причем некоторые из них могут отсутствовать на экранах радаров большинства инвесторов.

Читайте также Отчёт о доходах Conagra Brands на фоне медвежьего рынка

Три “чёрных лебедя”, которые могут потрясти дестабилизированный рынок

• Снижение оценочной стоимости частных компаний, подстёгнутое обвалом Uber и Lyft после IPO.
• Эскалация кризисов в Иране и Венесуэле, из-за которых цены на нефть могут взлететь.
• Вероятность того, что серьёзным претендентом на пост президента США в 2020 году станет крайне левый кандидат.

Источник: Винсент Делюард, стратег INTL FCStone, согласно данным Business Insider.

Читайте также Чего ожидать от отчёта о доходах Amazon

Значение для инвесторов

Озабоченность Делюарда по поводу оценок непубличных компаний подтверждается недавними IPO компаний Uber Technologies Inc. (UBER) и Lyft Inc. (LYFT).

В начале пятничных торгов они упали ниже максимумов открытия дня на 12,4% и 38,4%, соответственно.

Не самые лучшие результаты этих широко разрекламированных IPO свидетельствуют о том, что оценки частных компаний могут быть серьёзно завышены.

Поэтому при выходе на публичные биржи они могут столкнуться с серьёзным нисходящим давлением.

“Оценки должны быть снижены“,

– пишет Делюард.

“Прирост капитала замедлится. Инвесторам, которые финансировали раунды с абсурдными коэффициентами, придётся списать свои ставки“,

– добавляет он.

Второй потенциальный “чёрный лебедь” – это два крупнейших производителя нефти Иран и Венесуэла, которые оказывают огромное влияние на стоимость нефти в мире.

Иран пережил политические потрясения и международные санкции, и сейчас Трамп хочет их вернуть.

Венесуэла также охвачена политическими волнениями на фоне общего экономического краха.

Если поставки из одной или обеих этих стран резко упадут, цены на нефть могут взлететь до уровня, который приведёт к дестабилизации рынка.

По мнению Делюарда, третья угроза может исходить от левых демократов США, требующих расширения системы здравоохранения и других реформ.

“Демографический поворот от “беби-бумеров” к “миллениалам” и Gen Z приведёт к повышению спроса на перераспределительную и инфляционную политику на выборах 2020 года“,

– замечает Делюард.

По его мнению, именно это привело к образованию сильного уклона влево среди кандидатов от Демократической партии США.

Многие претенденты предлагают перераспределение доходов через повышение налогов, массовое расширение государственного здравоохранения и антимонопольные меры, такие как ограничение или запрет выкупа акций.

Читайте также Хороший момент для получения прибыли от Tesla

Прогноз на будущее

Помимо Делюарда, некоторые инвестиционные авторитеты тоже прогнозируют, что даже без событий типа “чёрный лебедь” акции уже готовы упасть на 20% или более из-за торговой войны между США и Китаем, замедления корпоративных прибылей и снижения темпов роста мировой экономики.

Bank of America предупреждает, что дальнейшее развитие торговой напряжённости может привести к падению акций на 30%.

Другие же предупреждают, что пузырь корпоративного долга также представляет собой огромную угрозу как для рынков облигаций, так и для фондовых рынков, а также для экономики в целом.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Три акции нефтегазового сектора, готовые к отскоку

Топ 4 компании-единорога в сфере технологий, которые выйдут на IPO в 2019 году

Топ акций производителей цикличных товаров за 2019 год по результативности