Как компании предупреждают инсайдерскую торговлю

Как компании предупреждают инсайдерскую торговлю

Компании и регуляторы стараются предотвратить инсайдерскую торговлю для обеспечения целостности рынков и поддержания репутации.

Однако не все инсайдерские сделки являются нелегальными. Директора, сотрудники и управляющие могут покупать или продавать акции компании обладая определенными знаниями.

При этом они передают сведения о сделках в SEC и затем эти сведения оглашаются публично.

Нелегальной является инсайдерская торговля в том случае, когда сотрудники или управляющие передают непубличные сведения о компании друзьям, семье или управляющим фондов, например.

Также, нелегальным является инсайдерский трейдинг, когда представители регулятора, бухгалтерской компании, юристы или брокеры получают непубличную информацию о компании и используют ее для извлечения выгоды.

Читайте также Четыре лучших акции с низкой волатильностью в 2019 году

Как регуляторы борются с инсайдерской торговлей

Правительство пытается выявить и предупредить случаи инсайдерской торговли постоянно наблюдая за торговой активностью на рынке.

Например, Комиссия по ценным бумагам и биржам осуществляет мониторинг особенно в период важных событий, таких как публикация прибыли, поглощения или другие события, которые могут сказаться на стоимости компании и на цене ее акций соответственно.

Такое наблюдение может раскрыть крупные сделки, которые происходят как раз в период важных событий и привести к расследованиям того, были ли сделки легитимными или они открывались исходя из полученной инсайдерской информации.

Жалобы трейдеров, теряющих значительные суммы – это еще один повод для регулятора обратить внимание на ситуацию и начать расследование инсайдерской торговли.

Так как инсайдеры стараются выжать максимум из полученной информации, они часто обращаются к опционным рынкам, где они могут эффективно использовать кредитное плечо и существенно увеличить прибыли.

Например, если трейдер знает о том, что компания будет поглощаться, он может купить большое количество колл-опционов на акцию.

Тоже самое можно отнести и к ситуации, когда трейдер знает о том, что в отчете по прибыли, который только готовится к публикации данные будут значительно ниже, чем ожидается на Уолл Стрит, он может приобрести большое количество пут-опционов.

Такие сделки перед важными публикациями или событиями могут дать сигнал регулятору о том, что используется инсайдерская информация.

С другой стороны, инвесторы, у которых нет такой информации, получают значительные убытки и это тоже вызывает определенные подозрения.

Регуляторы также пытаются определять инсайдерскую торговлю через осведомителей. Последние дают определенные рекомендации той же Комиссии по ценным бумагам и биржам.

При этом, такие осведомители получают от 10 до 30%  со штрафов, собранных регуляторами с инсайдеров.

Время от времени в игру вступают также саморегулируемые организации, которые также могут выступать в качестве осведомителей для SEC.

Читайте также Лучшие акции из индустрии марихуаны на NASDAQ

Как компании защищаются от инсайдерской торговли

Компании предпринимают ряд мер для защиты от инсайдерской торговли. Некоторые, например, вводят специальный период, когда сотрудники компании не могут покупать акции компании.

Обычно этот период приходится на доклад по прибыли.

Иногда компании требуют от сотрудников, чтобы те проводили сделки через CLO компании во избежание конфликта интересов или нарушений законодательства.

В дополнение к этим мерам, компании часто проводят образовательные программы для сотрудников, в рамках которых рассказывается о том, как избежать инсайдерской торговли или почему не стоит делиться непубличной информацией.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Преимущества и недостатки выхода компаний на открытый рынок

Экспертиза типа “Due diligence”

Как вычисляется базовая стоимость инвестиций