Рухнет ли фондовый рынок в 2021 году?

То, что говорят исторические данные, вам может не понравиться

Работа инвестора в 2020 году требует сильной воли и решимости придерживаться своих долгосрочных инвестиционных тезисов. Беспрецедентный уровень неопределённости, вызванный эпидемией коронавируса 2019 года (COVID-19), вызвал кризис, какого не было ещё никогда.

Существующий уже 124 года индекс Dow Jones Industrial Average (DJINDICES:^DJI) в этом году зафиксировал четырнадцать из шестнадцати самых больших падений за одну сессию, а также восемь из девяти самых больших повышений за один день.

Что ждёт фондовый рынок в 2021 году, нужно ли рассчитывать на примерно такой же уровень волатильности и даже ещё один один крах?

Прогнозировать краткосрочные движения рынка невозможно, но исторические данные, безусловно, дают нам некоторое понимание, чего следует ожидать.

Источник изображения: Getty Images.

История говорит о том, что инвесторы должны готовиться к ещё большему снижению

Вспомните фразу, используемую практически всеми инвестиционными фирмами:

“прошлые показатели не являются гарантией будущих результатов“.

Тем не менее, история говорит о том, что на подходе ещё один кризис фондового рынка – возможно, в 2021 году.

По данным аналитической компании Yardeni Research, с 1960 года по S&P 500 (SNPINDEX:^GSPC) было восемь медвежьих трендов (то есть, снижений не менее чем на 20%). В течение трёхлетнего периода после достижения дна медвежьего рынка в каждом случае было 13 моментов, когда индекс S&P 500 корректировался вниз на расстояние от 10% до 19,9%. Другими словами, типичный отскок от дна медвежьего рынка имеет одну или две довольно значительные коррекции с размерами между 10% и 19,9%.

В последнее время есть много признаков того, что мы увидим значительный обвал фондового рынка в 2021 году. С начала 2010 года индекс S&P 500 продемонстрировал (как минимум) 15 не связанных друг с другом откатов на 5,8% и более, причём 11 из них длились от тринадцати до семидесяти календарных дней (от двух до десяти недель).

Это показывает, что значительное падение эталонного индекса S&P 500 наблюдается в среднем раз в каждые 8,7 месяца, и что краткосрочные эмоциональные инвестиции являются тем, что толкает акции вниз во время этих спадов и коррекций.

Если судить исключительно по историческим данным, мы бы посоветовали инвесторам подготовиться к некоторому снижению в 2021 году.

Источник изображения: Getty Images.

На перспективы фондового рынка США могут повлиять следующие катализаторы

Однако инвесторы должны беспокоиться не только об исторических данных. Несмотря на то, что экономика США и фондовый рынок не связаны между собой, многие из внешних факторов могут повлиять на рынок в 2021 году и заставить эмоциональных трейдеров в панике бежать на выход.

Наиболее очевидной проблемой является всплеск заболеваемости COVID-19. Начало второй волны эпидемии вполне может привести к тому, что некоторые государства введут более жёсткие ограничения, вплоть до второго карантина. Прогноз фондового рынка на 2021 год не учитывает возможность очередного ввода ограничений в ключевых штатах, таких как Калифорния или Нью-Йорк.

Читайте также Подходящее ли сейчас время для покупки акций на фоне пандемии коронавируса?

Это касается не только возможного карантина. Весной, когда большая часть предприятий США закрылась, законодатели быстро приняли огромный пакет экономических мер поддержки, чтобы помочь малому бизнесу, безработным и работающим американцам. На этот раз такой реакции может и не быть.

Демократы и республиканцы на Капитолийском холме уже почти четыре месяца ссорятся из-за размеров второго пакета стимулирующих мер, и президент Трамп может оказаться менее мотивированным, так как его срок заканчивается через два месяца.

Есть также проблемы, связанные с разработкой и распространением вакцин от коронавируса. Историческая практика разработки вакцин показывает, что из пяти экспериментальных образцов успешными в клинических исследованиях окажутся менее двух. Мы также пока не знаем, как дозы вакцин будут попадать из точки A в точку B (например, вакцины Pfizer и BioNTech должны храниться при температуре минус 112 градусов по Фаренгейту).

Существует реальная вероятность того, что никакие хорошие новости не удовлетворят инвесторов, и когда дело дойдёт до вакцин, начнётся так называемая “новостная продажа“.

Источник изображения: Getty Images.

Вот что вам следует сделать со своими деньгами в 2021 году

С учётом того, что фондовый рынок в 2021 году явно настроен против инвесторов, вы можете подумать, что разумно будет вывести деньги, однако это худшее, что вы можете сделать. Хотя крахи и коррекции фондового рынка вызывают неприятные ощущения, они редко длятся долго. Думайте о них как о цене допуска к лучшему в мире инструменту для создания богатства.

Что же вы должны делать?

Первым делом проанализируйте свои инвестиционные активы и убедитесь, что ваши оригинальные или обновлённые тезисы всё ещё актуальны. Другими словами, убедитесь, что причина, по которой вы купили акции, по-прежнему действительна. Если ваши оригинальные или обновлённые тезисы всё ещё остаются в силе, нет никаких причин паниковать, если на фондовом рынке происходит одна из многочисленных заминок.

Поскольку рост операционной прибыли компаний приводит к росту акций в долгосрочной перспективе, с вашими капиталовложениями всё должно быть в порядке. Только если ваши инвестиционные тезисы существенно изменились, стоит подумать о продаже.

Кроме того, не помешает наличие некоторого резерва денежных средств. Поскольку все обвалы и коррекции фондового рынка после начала бычьего тренда в итоге отражаются в зеркале заднего вида, любое значительное снижение индекса Dow Jones или S&P 500 представляет собой возможность выгодно купить высококачественные и инновационные акции.

Если падение фондового рынка в 2021 году действительно произойдёт, как показывают исторические данные, приготовьтесь отправиться за покупками.