Трейдинг портал » Торговля акциями » Привилегированные акции

Привилегированные акции

Привилегированные акции

Под термином «акция» понимается владение или актив компании. Существует два типа акций – общие и привилегированные.

Последние имеют преимущества с точки зрения выплаты дивидендов или распределения активов по сравнению с держателями обычных акций.

Более подробная информация по каждой отдельной привилегированной акции зависит от эмиссии.

Читайте также Если у меня только $500 долларов, значит ли это, что я могу инвестировать только в недорогие акции?

Что такое привилегированная акция

Привилегированные акционеры имеют преимущества перед обычными акционерами, когда речь идет о дивидендах.

Обычно у таких акций больший процент по дивидендам, и они выплачиваются ежемесячно или ежеквартально.

Дивиденды могут быть как фиксированными, так и зависящими от процентной ставки, например, LIBOR.

Акции с изменяющейся ставкой по дивидендам определяют некоторые моменты, которые влияют на дивидендную доходность.

В результате, такие акции могут получать дополнительные дивиденды, чего нет у держателей обычных ценных бумаг компаний.

Правда решение о выплате дивидендов полностью зависит от желания руководства корпорации.

В отличие от владельцев общих акций, держатели привилегированных имеют ограниченные права и зачастую не могут принимать участие в голосовании.

Привилегированные акции объединяют в себе особенности долговых ценных бумаг с учетом возможности получения дивидендов и ценных бумаг, так как они могут вырасти в цене в будущем.

Это привлекает инвесторов, которые ищут стабильных притоков капитала в будущем.

Читайте также Что такое Т+1, Т+2 и Т+3

Ключевые моменты

  • У держателей привилегированных акций есть право привилегии при распределении дивидендов над держателями обычных акций.
  • Держатели таких привилегированных акций обычно не имеют либо имеют ограниченное право голоса в управлении компанией.
  • В случае ликвидации, у владельцев привилегированных акций есть преимущество перед владельцами обычных акций в очереди получения активов. Однако первыми в этом списке идут держатели долговых бумаг.
  • У таких акций есть свойства как долговых бумаг, так и обычных акций, что повышает привлекательность для инвесторов.

Компании в сложной ситуации

Если компания оказывается в сложной ситуации и приостанавливает выплату дивидендов, у привилегированных акционеров идет накопление дивидендов до тех пор, пока выплаты не будут возобновлены для всех владельцев акций.

Такие ценные бумаги также известны как кумулятивные. Если компания одновременно делает несколько выпусков привилегированных акций, они могут ранжироваться  по приоритету.

Имеющие наибольший называются приоритетными. Затем идут акции первого, второго и так далее порядков.

Владельцы привилегированных акций могут первыми заявить свои требования на активы компании в случае ее ликвидации.

Однако в этом случае еще больший приоритет принадлежит владельцам долговых бумаг.

Привилегированные акции – это ценные бумаги, но по своей сути, они представляют собой гибрид акции и долгового актива.

Они предлагают более предсказуемый доход по сравнению с обычными акциями и имеют рейтинг у большинства рейтинговых организаций.

Правда, если компания не выплатила дивиденды держателям привилегированных акций, это не значит, что она находится в состоянии дефолта.

Дело в том, что у акционеров, у которых на руках такие акции, нет тех же прав, что и у владельцев долговых бумаг.

Соответственно, рейтинги по привилегированным акциям обычно ниже, чем рейтинги по эмитентам долговых бумаг.

Читайте также Экспертиза типа “Due diligence”

Право голоса, отзыв и конвертируемость

Привилегированные акции обычно не подразумевают права голоса для владельцев.

Тем не менее, иногда по договоренности такое право может быть предоставлено в том случае, если владельцы акций не получили свои дивиденды.

У привилегированных акций меньше возможностей с точки зрения роста цены, чем у обычных и обычно они торгуются в диапазоне нескольких долларов от стоимости их эмиссии.

Обычно это $25. Несмотря на то, что они торгуются с дисконтом или премией по отношению к стоимости эмиссии, цена зависит от кредитоспособности компании и особенностей эмиссии.

Например, в зависимости от того, являются ли акции кумулятивными, приоритета по отношению к другим эмиссиям и того, являются ли они отзывными.

В случае с отзывными акциями, эмитент может выкупить их по номиналу в определенную дату.

Если процентная ставка падает, например, и дивиденды становятся слишком привлекательными, компания может отозвать свои акции и выпустить другую серию с более низкой доходностью.

Однако если компания не пользуется этим правом, акции будут продолжать торговаться на бирже.

Некоторые акции являются конвертируемыми, то есть они могут обмениваться на определенное количество обычных акций при определенных обстоятельствах.

Совет директоров может проголосовать за конвертацию акций, и у инвестора появляется возможность обмена.

При этом, иногда устанавливается определенная дата, на которую конвертация производится автоматически.

Будет ли это преимуществом для инвестора, зависит от рыночной стоимости обычных акций.

Читайте также Как вычисляется базовая стоимость инвестиций

Кому такие акции интересны

Привилегированные акции предлагаются в различных формах и обычно покупаются у онлайн брокеров.

Описанные выше особенности являются наиболее распространенными примерами и могут комбинироваться в различных вариантах.

Компания может выпустить привилегированные акции с любым набором условий при условии, что они находятся в рамках правового поля и регулирования.

Наиболее интересными являются эмиссии без сроков погашения или, в случае их наличия, такие сроки должны быть как можно дальше от даты эмиссии.

Обычно в качестве покупателей таких акций выступают различные финансовые организации.

Это связано с некоторыми налоговыми преимуществами, доступными держателям таких ценных бумаг. Причем эти преимущества недоступны частным инвесторам.

С учетом того, что финансовые организации покупают оптом, привилегированные акции позволяют получить значительные инвестиции.

Частные компании или фирмы, которые готовятся проводить IPO, продают привилегированные акции именно по этой причине.

Эмитенты привилегированных акций обычно находятся в диапазоне между верхней и нижней границей кредитоспособности.

Некоторые выпускают привилегированные акции также как регулятор запрещает им брать дополнительные средства в долг или потому что они рискуют понижением своего рейтинга.

Несмотря на то, что технически привилегированные акции являются ценной бумагой, принцип эмиссии во многом схож с эмиссией долговых бумаг.

С точки зрения налогов, такой тип, как трастовые привилегированные акции рассматривается как долговая бумага и обычная акция на балансовом листе.

С другой стороны, многие компании, такие как General Electric, Bank of America, Georgia Power выпускают привилегированные акции для финансирования своих проектов.

Читайте также Почему одни компании платят дивиденды, а другие нет

Связанные термины

Определение акции

Акция – это ценная бумага, предоставляющая держателю право пропорционального владения частью компании, эмитента акции.

Половина акции продается как половина стандартной акции

Половина акции продается по цене, которая примерно равна той, что считается стандартной.

Половина акции может быть как у обычной, так и у привилегированной и, несмотря на то, что здесь наблюдается снижение номинала, такая акция выступает как обычная.

Привилегированные акции с нулевым дивидендом

Такой тип привилегированных акций не предполагает выплаты дивидендов держателю.

Возвращаемая привилегированная акция

Под возвращаемой привилегированной акцией понимается такая привилегированная акция, которая предоставляет возможность продажи ценной бумаги компании по цене эмиссии.

Конвертируемая привилегированная акция

Такой вид привилегированных акций дает право владельцу конвертировать акции в определенное количество обычных акций на определенную дату.

Номинал

Под номиналом понимают разные виды стоимости для долговых бумаг и акций.

В большинстве случаев, речь идет именно о долговых бумагах и номинал означает в этом случае сумму, которую инвестор получит в момент погашения.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Как торговля после закрытия рынка влияет на цены акций

Как рассчитывается процентный прирост или убыток по инвестициям?

Преференциальные и обычные акции

Поделиться с друзьями:

Читайте также:

Инвестирование в акции компаний из сектора возобновляемых источников энергии

Мировая экономика постепенно меняет источники энергии, переходя от ископаемых видов топлива к возобновляемой энергетике. Содержание1 ...

7 акций, которые можно купить сейчас, когда всё внимание приковано к криптовалютам

Перечисленные ниже быстрорастущие компании имеют связь с криптовалютным рынком. Пока мы пишем эту статью, Dogecoin ...

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.