Как инвестировать в паевые фонды

В совокупности паевым фондам принадлежит около 20% фондового рынка. Это нечто большее, чем пенсионные фонды, чем государственные пенсионные фонды и чем международные инвесторы.

Поэтому многие из потенциальных инвесторов интересуются возможностью инвестировать в паевые инвестиционные фонды.

Что такое ПИФы?

Паевые инвестиционные фонды – это инвестиционные гиганты, которые вкладывают деньги как в отдельные секторы, так и в индексы, а также приобретающие акции по разным отраслям рынка.

Кроме того, паевые фонды также покупают облигации и другие ценные бумаги, иногда даже смешивая типы инвестиций в рамках одного фонда.

Недавнее исследование инвесторов паевых фондов показало, что средняя стоимость активов обычных частных лиц, инвестирующих в такие фонды, составляет 200 000$, причём большинство инвесторов держат в ПИФах более половины своих финансовых активов.

Более трети инвесторов паевых фондов начинали вкладывать в них деньги через финансируемый работодателями пенсионный план, например 401 (k).

Что такое паевой инвестиционный фонд

Вы можете рассматривать паевой инвестиционный фонд как что-то вроде способа пакетного инвестирования. Попробуем объяснить, как они работают.

В паевом фонде ваши инвестиции объединяются с инвестициями других инвесторов для приобретения набора акций, облигаций или других торгуемых ценных бумаг.

Набор ценных бумаг, приобретённых паевым фондом, называется портфелем. Инвесторы паевых фондов владеют долями этого фонда, а не ценными бумагами, приобретёнными фондом.

Цена акций паевых фондов ежедневно колеблется в зависимости от стоимости ценных бумаг, находящихся в портфеле фонда.

ПИФы предоставляют людям простой способ входа в мир инвестирования на фондовом рынке, а также доступ к некоторым другим видам инвестиций, таким как облигации.

Кроме того, они обеспечивают доступ к рынкам, недоступным для индивидуальных инвесторов.

Для инвестирования в отдельные акции или облигации требуется глубокое понимание принципов формирования стоимости и часто острое чувство изменений на рынке.

Паевые фонды обещают сделать за вас большую часть трудной умственной работы, так как многие из них активно управляются инвестиционными экспертами, которые выбирают, какие ценные бумаги покупать, какие продавать, и когда это лучше сделать.

Но за удобство, которое вы получаете, когда кто-то другой управляет инвестиционной стратегией и выбирает времени операций, а также доступ к рынкам, на которых трудно заниматься индивидуальными инвестициями, приходится платить.

В ПИФах, как и в банке, используются различные сборы и структуры, благодаря которым фонд не может не только повторять инвестиционную производительность ценных бумаг, находящихся в нём.

Проще говоря, паевой фонд отщипывает из ваших инвестиций небольшие, а иногда и не такие уж небольшие кусочки, которые с течением времени могут складываться в приличную сумму.

Читайте также Чему отдать предпочтение – ПИФ Vanguard или ETF

Как выбрать паевые фонды

Во многих случаях инвесторы выбирают фонд по рекомендации инвестиционного консультанта или потому, что им знакомо название компании, спонсирующей фонд.

В случае 401 (k) выбор паевых фондов часто осуществляется в соответствии с вашим уровнем терпимости к риску и ожидаемой доходностью по сравнению с рынком в целом.

В обоих случаях выбор часто упрощается, а также вам не придётся рассматривать различные сборы и затраты, которые могут повлиять на долгосрочную эффективность ваших инвестиций.

Аналогичным образом, различные типы фондов не обсуждаются в подробностях при использовании рекомендации брокера или инвестировании через счета 401(k) или IRA.

Если вы будете вкладывать деньги в ПИФы самостоятельно, вы должны понимать некоторые специфичные для этой отрасли термины.

Паевые инвестиционные фонды закрытого типа

Большинство паевых фондов может выпускать новые акции или паи, однако фонды закрытого типа выпускают только фиксированное количество паёв, которые затем торгуются на открытом фондовом рынке.

На фондовом рынке США доступны сотни паевых фондов закрытого типа, охватывающих обычные инвестиции, такие как акции и облигации, но иногда также специализирующиеся на определенных товарных активах.

Паевые инвестиционные фонды закрытого типа управляются активно, причём из-за ограниченного количества паёв сборы в них иногда выше, чем в других типах паевых инвестиционных фондов.

Во многих случаях эти расходы включаются в стоимость паёв фонда.

Цели инвестиций закрытого типа. Источник: icifactbook.org.

Читайте также Инвестирование, курс 101. Руководство для начинающих инвесторов

Паевые инвестиционные фонды открытого типа

Большинство ПИФов являются фондами открытого типа, то есть, по мере необходимости эти фонды могут выпускать новые паи, чтобы привлечь больше инвесторов.

Если команда инвестиционных управляющих или инвестиционный менеджер фонда определяет, что фонд больше не может соответствовать заявленной инвестиционной цели даже в случае продолжения роста, этот фонд может быть закрыт для новых инвесторов.

В некоторых случаях фонд также может быть закрыт для новых инвестиций от уже существующих инвесторов.

ПИФы открытого обычно обеспечивают большую ликвидность, чем некоторые относительно мелкие фонды закрытого типа, но при этом в них часто меньше возможностей для получения прибыли.

В связи с риском ликвидности закрытых фондов и его влиянием на волатильность цен, фонды открытого типа, как правило, считаются более безопасными, чем закрытого.

Читайте также Инвестирование в ETF (SPY): основные привлекательные стороны

Паевые фонды “с нагрузкой” и “без нагрузки“

Среди множества загадочных понятий, используемых в сфере инвестирования, встречаются термины “с нагрузкой” (load) и “без нагрузки” (no-load).

Нагрузка – это плата, которая взимается либо при покупке, либо при продаже долей паевого фонда.

Нагрузка, взимаемая при покупке долей паевого фонда, является передней или “фронт-энд” нагрузкой, в то время как нагрузка, взимаемая при продаже долей паевого фонда, называется задней или “бэк-энд” нагрузкой.

Иногда её также называют условным отложенным платежом за продажу (contingent deferred sales charge, CDSC).

Многие фонды вообще не взимают нагрузку, и они называются фондами “без нагрузки” (no-load).

Компания Vanguard, один из крупнейших в мире провайдеров паевых фондов, прославилась в значительной степени за счёт своих фондов типа “no-load“.

Один из его самых известных фондов, Vanguard 500 Index, в настоящее время находится на рынке уже пятое десятилетие.

В случае фондов типа “load” нагрузка взимается в дополнение к ежегодным расходам и сборам за управление и обычно делится между компанией фонда, брокерской компанией и отдельным брокером, который продал паи фонда клиенту.

В этом отношении она похожа на комиссию, которую нужно платить при продаже дома. По сути, нагрузка – это плата за продажу, которая помогает компенсировать услуги вашего консультанта.

Если вы инвестируете в паевой фонд без помощи брокера или советника, фонд “без нагрузки” может быть более выгодным вариантом, потому что с вас не снимут комиссию за исследования, которые вы провели самостоятельно.

Читайте также Инвестирование в ПАММ-счета Альпари

Что нужно знать при инвестировании в паевые фонды

При подготовке к инвестированию в паевые фонды следует учитывать несколько факторов.

Индексные или активно управляемые фонды

Паевые фонды могут управляться либо активно, используя знания и инвестиционную проницательность управленческой команды, либо они могут иметь более простую форму и отслеживать один из индексов.

Выбор между двумя типами фондов – активно управляемыми и пассивными – является вопросом личных предпочтений и зависит от ваших инвестиционных целей и вашей веры либо в способности управляющего фондом, либо в долгосрочный тренд рыночного индекса.

На бумаге вы можете найти преимущества и недостатки у любого типа фонда.

Исторически сложилось так, что общерыночные индексные ПИФы обеспечивали более высокую доходность, чем большинство активно управляемых паевых фондов.

Конечно, есть и исключения. В последние 10 лет несколько активно управляемых паевых фондов смогли получить доходность выше, чем индекс S&P 500.

Однако многие из этих фондов закрыты для новых инвесторов. Расходы, нагрузки и выбор времени операций могут повлиять на общую прибыльность активно управляемого фонда.

С другой стороны, активно управляемый фонд может защитить ваши деньги от риска падения, потому что менеджеры фондов не получают оплату, когда они терпят убытки.

Это создает стимул для сокращения вложений в низкоэффективные ценные бумаги, либо временного перемещения активов в наличные деньги, либо реинвестирования в другие инструменты.

Владея долями в индексном фонде, который не является активно управляемым, вы рискуете тем, что во время длительных рыночных коррекций или обвалов стоимость вашего фонда может резко упасть, потому что этот фонд просто отслеживает индекс.

Если индекс падает, то же самое происходит и со стоимостью долей фонда.

Читайте также Инвестирование в ПАММ-счета как альтернатива банковским депозитам

Устойчивость к риску

На современном рынке паевых фондов есть варианты на любой вкус – от нишевых до общерыночных индексных, специализированных индексных и, конечно, активно управляемых фондов.

Некоторые сегменты или фонды, как правило, более волатильны, чем другие. Если вы молодой инвестор, волатильность не обязательно является чем-то плохим, при условии, что общий тренд направлен вверх.

В долгосрочной перспективе рынки, как правило, восстанавливаются и даже растут.

Если стоимость паевого фонда упадет слишком низко, компания может принять решение о его роспуске или переводе активов из фондов с плохими показателями  в более крупные фонды.

Паевые фонды, которые, как правило, хорошо диверсифицированы или следуют за рыночным индексом, вряд ли упадут до нуля, как иногда бывает с отдельными акциями.

Если ваш возраст ближе к пенсионному, волатильность может негативно сказаться на стоимости ваших долей фонда, что является важным соображением, если в ближайшем будущем вам может понадобиться доступ к средствам, инвестированным в паевой фонд.

Читайте также Как инвестировать в воду

Исторические показатели

При исследовании исторической доходности паевого фонда внимание могут отвлекать цифры недавних прибылей.

Доходность за короткий период времени, как положительная, так и отрицательная, может быть отклонением от нормы или даже просто признаком волатильности.

Хорошо зарекомендовавшие себя фонды приносят прибыль в течение более длительного периода времени от пяти до десяти лет или даже дольше, помогая вам принять решение на основе долгосрочных показателей.

Как вы знаете из рекламных материалов, прошлая производительность не гарантирует будущую прибыль.

У любого фонда могут быть хорошие, плохие или посредственные годы, и управленческие команды, ответственные за прошлые успехи, могут меняться, поэтому прошлая статистика производительности является инструментом, который вы можете использовать как помощь при выборе фонда, но она ничего не гарантирует.

Исторические показатели паевых фондов. Источник: franklintempleton.com.

Читайте также Как инвестировать в индексные фонды

Преимущества инвестирования в паевые фонды

Инвестиции в паевые фонды, как правило, считаются более безопасным способом вложения средств в фондовый рынок, рынок облигаций или другие виды ценных бумаг, чем участие в торговле непосредственно на этих рынках.

Довольно часто ПИФы упрощают инвестирование, отслеживая общерыночные или специализированные индексы, либо привлекая экспертов для активного управления инвестициями.

Среднестатистический инвестор часто слишком занят работой, семьей и другими обязанностями, чтобы внимательно следить за рынком и за изменениями в отрасли или компании, которые могут повлиять на стоимость его инвестиций.

Именно в этом заключается работа менеджеров фондов, и она действительно имеет ценность.

Кроме того, паевые инвестиционные фонды обеспечивают диверсификацию.

Многие инвесторы, вкладывающие деньги в отдельные акции, понесли ужасные убытки из-за того, что инвестиции имели сильный перекос в конкретном секторе или даже в отдельной компании.

Нередко индивидуальные инвесторы на каждый вложенный доллар получают обратно только 50 центов.

Поскольку паевые фонды обычно более диверсифицированы и в некоторых случаях управляются активно, вероятность такого рода потерь гораздо меньше.

Ещё одним преимуществом инвестирования в ПИФы является доступ к рынкам или отдельным ценным бумагам, которые стоят слишком дорого для индивидуального инвестора.

Поскольку вы покупаете паи ПИФа, а не акции лежащих в его основе компаний или другие ценные бумаги, которые держит паевой фонд, у вас есть возможность приобрести очень маленькие части компаний.

Например, через ПИФы вы можете получить инвестиционный доступ к таким акциям, как Google, которые в настоящее время стоят более 1000 долларов за штуку и их сложно приобрести индивидуально из-за цены, намного превышающей средний уровень.

Читайте также Пять советов по инвестированию в IPO

Как инвестировать в паевой фонд

Вложить деньги во внутренние или зарубежные ПИФы можно через брокера либо в интернете, либо локально, если вы предпочитаете иметь дело с реальными предприятиями.

Многие компании-операторы паевых фондов также позволяют инвестировать напрямую, не используя брокера в качестве посредника.

В любом случае могут применяться ограничения по минимальному размеру счёта и дополнительные комиссии, если ваш инвестиционный баланс падает ниже указанного значения.

В некоторых случаях, например, в фондах Vanguard, вы можете избежать сборов за минимальный баланс, сделав выбор в пользу управления своим счётом только через интернет.

Некоторые ПИФы не предоставляют возможность покупки напрямую, поэтому доли в таких фондах можно купить только через сертифицированные организации, занимающиеся финансовым планированием.

Такие фонды чаще всего относятся к категории “с нагрузкой” и взимают комиссию, которая идёт советнику.

Тем не менее, у каждого паевого фонда есть примечание, написанное мелким шрифтом, поэтому то, что для кого-то является правдой, вас может вообще не касаться.

Цена входа

Если вы только начинаете инвестировать в паевые фонды, старайтесь сначала проверять воду пальцем, а не нырять сразу с головой.

Многие компании фондов имеют требования к минимальному размеру первоначальных инвестиций, но этот минимум варьируется от 100$ до нескольких тысяч.

Читайте также Как собрать портфель ETF

Лучшие брокеры для инвестирования в паевые фонды

Как правило, люди предпочитают инвестировать через брокеров, которые имеют низкую комиссию, простую в использовании платформу и отличное обслуживание клиентов.

Ниже вы можете ознакомиться с нашей подборкой.

Брокер	Лучше всего подходит для:	Комиссии	Минимальный размер счёта:	Выбор платформы
Webull	Активных трейдеров Трейдеров среднего уровня Продвинутых трейдеров	0$	0$	Присоединиться через безопасный веб-сайт Webull
Exante	Мобильных трейдеров Трейдеров, которым нужны исследования и данные Инвесторов, которым нужна помощь по пенсионному планированию	0,02$	0$	Присоединиться через безопасный веб-сайт Exante
United Traders	Начинающих инвесторов Продвинутых трейдеров Инвесторов, которым нужны советы по созданию портфелей.	0,02$	0$	Присоединиться через безопасный веб-сайт United Traders

Пара мыслей напоследок

Многие операторы паевых фондов в настоящее время предлагают программы автоматического инвестирования (AIP), которые каждый месяц автоматически снимают фиксированную сумму с вашего банковского счёта и инвестируют эту сумму в фонды, которые вы указали.

Эти программы обеспечивают преимущества усреднения долларовой стоимости в сочетании с диверсификацией, предлагаемой паевыми фондами.

Если выбранный вами паевый фонд является активно управляемым, вы также можете получить прибыль благодаря рыночному опыту команды менеджеров вашего фонда.

Усреднение долларовой стоимости – это просто метод последовательного долгосрочного инвестирования без оглядки на краткосрочную волатильность.

Если цена паёв вашего паевого фонда в краткосрочной перспективе снизится, вы сможете приобрести больше на ту же сумму.

Позже, когда стоимость фонда вырастет, вы получите прибыль от большего количества паёв.

По сути, усреднение долларовой стоимости – и паевые фонды в целом – это способ активного участия в инвестиционной деятельности без давления, связанного с попытками поймать максимумы и минимумы на рынке с продажами и покупками.

Говоря простыми словами, как усреднение долларовой стоимости, так и инвестиции в паевые фонды, как правило, со временем обеспечивают наиболее надёжную доходность для большинства инвесторов.

Для средних инвесторов оба варианта связаны с подходом “поставил и забыл“, то есть, с долгосрочным инвестированием.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Если у меня только $500 долларов, значит ли это, что я могу инвестировать только в недорогие акции?

Почему одни компании платят дивиденды, а другие нет

Как рассчитывается процентный прирост или убыток по инвестициям?